話語權旁落基金交叉持股 抱團取暖存風險

每經記者  李娜

    本周，基金二季報如期全部亮相。在目前還缺乏趨勢性機會的A股市場，基金公司顯然更致力于對個股機會的精心捕捉。

    在眾多上市公司中篩選出“精品”后，基金公司往往采取重兵集結的策略。尤其是今年以來，基金對重倉股的配置力度加強，超配力度更是不容小覷。此外，同門基金交叉持股的現象同樣有增無減。

對“精品”個股抱團取暖

    缺乏趨勢性機會的滬深股市，不乏有個股的搶眼表現。基金在重兵布局的同時，由于話語權的逐步走低，基金抱團群暖的行為并沒有減少。

    以基金高度控盤的萬邦達為例，共有8只基金持有近3000萬股。銀華基金旗下的銀華內需精選、銀華優質增長和銀華富裕主題三只基金持有超過1000萬股，占流通股比的20%。華商基金旗下的華商盛世成長、華商產業升級和華商策略精選也共計持有1300多萬股，占流通股比例的23.67%。

    國中水務則顯然是新華基金的集體重倉股。新華基金公司旗下共有5只基金全部重倉該股。其中，新華優選成長、新華鉆石品質、新華行業周期和新華泛資源優勢全部都選擇了超配。

    創業板的匯川技術深受景順長城旗下基金的寵愛。數據顯示，景順長城旗下共有6只基金選擇了重倉匯川技術，合計持有1331.83萬股。景順長城增長及景順增長2號，持股市值均占基金資產凈值的8%以上。景順長城中小盤的配置比例也占到5%。

    三安光電被銀華基金和大成基金多只基金重倉持有，且在二季度有不同程度的增倉。基金景福配置三安光電占凈值比例達到了7.41%。

    寶盈基金旗下的4只基金則是瞧上了永清環保，寶盈增強收益AB持有189.82萬股，持股市值占基金凈值的8.46%。同樣，中小板的七星電子則為華商基金旗下的集體重倉股。

    從基金公司的角度來看，博時旗下多只交叉持股的品種中，有不少都是大盤藍籌。如萬科A、中國神華、中國平安、大秦鐵路等。大成基金交叉持股品種則是更偏向消費類個股，包括貴州茅臺和青島海爾等個股都有9只同門基金持有；而重慶啤酒、潞安環能、海螺水泥等都有5只及以上的基金共同列為重倉股。

    東吳基金旗下的交叉持股品種是古井貢酒和金發科技。其中，古井貢酒是東吳價值成長、東吳進取策略和東吳嘉禾優勢的超配品種。

    除去招商銀行、貴州茅臺之外，富國基金旗下的交叉持股名單中，有石基信息、航天信息和桐昆股份等。從國海富蘭克林基金旗下的重倉股品種來看，公司在配置部分金融保險個股外，似乎更看好大消費中的食品飲料和商業零售百貨類，恒瑞醫藥和星期六也是交叉持股比例較高的品種。

    海通旗下基金則較為集中地持有國電南瑞、建發股份、煙臺萬華和中興通訊等個股。

    金鷹旗下基金數量不多，不過交叉持股的現象并不輕，中環股份、文山電力和百利電氣分別被旗下6只、5只和4只基金選為重倉品種。

扎堆持股存潛在風險

    A股市場仍在不斷擴容，基金調研的成本和難度在上升。某大型基金公司的研究人員私下對  《每日經濟新聞》記者表示，“選到幾只特別好的股票，公司肯定會重倉介入。”

    由于基金在A股市場中話語權的旁落，基金抱團取暖在成為提升業績的不錯途徑的同時，對于基金公司而言同樣也存在風險。

    最近的例子恐怕當屬雙匯股份的瘦肉精事件。就配置雙匯股份而言，興業全球基金顯然是雙匯股份的忠實擁護者。雙匯事件過后，興業全球旗下個別基金遭遇基民贖回，特別是一向被視為基金“優等生”的興業全球視野，規模急劇下降，資產也相應縮水。盡管現在雙匯股份的股價又重回70元之上，但興業全球基金也為此付出了代價。

    “當公司所處行業和公司遭遇突發事件時，往往會對基金抱團的品種產生不小的影響。那時基金將面臨不小的風險，比如流動性風險以及凈值上的損失等等。”某券商分析人士如此表示。

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