中石油大股東3年后再啟增持計劃 或是穩定市場首個信號

每經記者  張奇

    期指在5月25日最后15分鐘狂拉16點的猜想今日揭開答案，大股東時隔3年后再次增持中國石油（601857，收盤價10.88元）3108.47萬股。

    中國石油今日（27日）公告稱，公司控股股東中國石油集團25日通過上交所系統增持公司股份3108.47萬股，約占公司總股份的0.017%，并計劃在未來12個月內累計增持比例不超過公司已發行股份的2%。

    英大證券研究所所長李大霄認為，中石油此次增持可以看作是穩定市場的第一顆信號彈。目前已有包括中石油在內的多家藍籌股發布了增持公告，這與2008年市場暴跌時的情況較為相近，但這并不表示大盤會立即止跌。

    《每日經濟新聞》記者對比2008年9月22日中石油首次增持后大盤走勢來看，或許中石油此次增持意味著指數離底部已經不遠。

估值處于歷史低位  再現增持

自今年4月11日調整以來，中石油股價已從12元以上的高位跌落至本周10.62元的年內新低，跌幅在15%以上，成為此輪指數下跌的一大助推器。而中石油股價在本周三創年內新低的同時，公司大股東終于坐不住了。

    公司今日公告稱，控股股東中國石油集團25日通過上交所系統增持公司股份3108.47萬股，約占公司總股份的0.017%。并且計劃在未來12個月內以自身名義或通過一致行動人繼續在二級市場增持公司股份，累計增持比例不超過公司已發行股份的2%。

    從中石油5月25日的走勢來看，股價在大部分交易時間都處于相對低位。下午1點半時，大買單持續涌現，收盤時股價收漲1.69%，而這一漲幅也是公司股價自3月7以以來的單日最大漲幅。當日成交金額放大至4.69億元，相比上一個交易日擴大60%，以當日10.75元的均價來看，中國石油集團增持花費了3.34億元。昨日中國石油股價繼續沖高后回落。

    銀河證券新財富石化分析師向記者透露，中國石油此次被增持是繼2008年9月22日后，新的一輪增持。而相比2008年金融危機期間，中石油股價被壓的很低，并且當時盈利壓力也比較大。當時石油價格從100美元/桶以上狂跌至40美元以下。

    如今中石油股價被再次打入11元以下時，但盈利能力明顯好于2008年。目前石油價格在100美元左右，中石油一季度的EPS為0.2元，預計今年全年在0.8元以上，那對應的PE估值在12~13倍之間，估值處于絕對的歷史地位。

    《每日經濟新聞》記者還發現一組神奇的數據，Wind數據顯示，滬深300指數市盈率最低的是2008年10月31日，市盈率12.51倍。值得注意的是，滬深300指數最低的前19周時間竟然全部集中于2008年10月前后和2005年7月前后。前者對應歷史大底998點，后者對應大熊市的大底1664點。

    當前，上證指數、滬深300指數的估值已經與2005年、2008年大底階段的估值十分接近了，中石油大股東在此時再度增持也將給市場帶來一定的積極影響。

李大霄：穩定市場的信號彈

    李大霄告訴記者，大股東出手增持其實是顯示了一種態度，以表明目前中石油的價值投資信號顯現，雖然股價不會馬上出現止跌，但和大股東一起進去的，長期來看，安全性是比較高的。

    通常來說，大藍籌的估值底部都會出現大批量的國企上市公司增持的情形，2008年探底前數百家公司的增持一并出現，今年這樣的情況也有所表現。此前包括中國建筑（601668，收盤價3.67元）、長江電力（600900，收盤價7.38元）等藍籌股都出現了大股東增持的情況，再加上今日公告的央企大佬之一的中石油，李大霄認為這是穩定市場的第一顆信號彈。

    對于此次增持，一私募人士卻有不同的看法。他指出，現中石油H股相當于人民幣8.7928元  （H股為10.54港元，匯率為1元人民幣等于1.1987港元），而A股中石油為10.88元，明顯增持H股更為劃算。大股東反而轉向增持A股，這對大盤明后天短線起到刺激作用，但未來大盤或將繼續探底。

    首先回顧下2008年中國石油增持后大盤的走勢。中國石油在9月24日公告稱，大股東在9月22日增持了6000萬股股份，而增持當天中國石油股價已連續出現第二個漲停板，這對于中石油這樣的大藍籌是從沒有出現過的情況，但這并沒有意味著大盤走勢就立即反轉。

    大盤指數在9月22日后出現短暫反彈后，從9月26日開始又出現連續下探調整，指數在10月28日創下1664.93點的新低后才出現明顯的反轉向上走勢。中石油的股價走勢同樣在大股東增持后也繼續出現下調，但從長期來看，中國石油當時還是處于歷史底部區域。

    并且在2009年9月21日，控股股東中國石油集團累計增持已達到2.42億股，中石油的股價已在此前兩個月創下反彈新高。

    而此番中石油大股東增持之旅才剛剛開始，投資者最為關心的是，在中石油在2012年5月25日增持期滿后，公司股價以及大盤指數將在什么位置。

    一切讓市場給予答案。

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