樂視網一季報凈利增八成超募資金漸盡現隱憂

每經記者  趙陽戈

    樂視網（300104，收盤價69.70元）今日公布一季報，同比增長83.75%的業績讓持有該股的投資者心里踏實不少。另一方面，《每日經濟新聞》記者注意到，在公司高速發展背后，其超募資金已使用將近七成。隨著超募資金的逐漸耗盡，樂視網現有的市場優勢還能否持續呢？

業績同比增長83.75%

    一季報顯示，樂視網當期實現營業總收入1.05億元，同比增長了131.99%；實現凈利潤2906.42萬元，同比增長了83.75%；基本每股收益為0.29元，同比增長了38.1%。

    樂視網表示，在一季度中，網站訪問量及用戶規模持續擴大，公司的付費用戶、廣告客戶等進一步提升，其中付費用戶月活躍用戶已超過40萬名，廣告客戶中則新增了“洋河大曲”、“多美滋”、“歐萊雅”、“聯合利華”、“雀巢”等知名品牌客戶，使得公司的主營業務收入穩定增長。

    同時，樂視網的獨家影視劇網絡版權數量持續穩定增長，尤其是報告期內的熱播劇《我是特種兵》、《宮鎖心玉》、《將愛》、《風雨》、《借槍》等屢創收視新高，隨之公司網絡視頻版權分銷業務收入較去年同期也有顯著提高。

    對于未來的發展，樂視網表示將專注于互聯網視頻及手機電視等網絡視頻技術的研究、開發和應用，繼續實施品牌戰略，重點提升各線產品的用戶體驗。隨著市場開拓力度的加大和募集資金項目的建設進度不斷推進，以及具有自主知識產權的  “樂TV云視頻超清機”的正式商用，將為公司業績增長提供持續推動力。

    股東方面，樂視網股東總數從之前的9503戶下降到了7998戶，其中，兩只交銀施羅德基金選擇出局，新進的國泰金牛創新基金則以108.92萬股的持股數排在前十大流通股股東之首。

超募資金已使用近七成

樂視網自上市以來就動作頻頻。資料顯示，樂視網上市之時涉及的項目共需資金26185萬元，由于市場的追捧，公司超募了41984.92萬元，這大大方便了公司的擴張。

    2010年9月20日，樂視網首次使用了8380萬元提前償還了銀行貸款；2010年12月27日，樂視網再次動用8000萬元資金投向主業，其中7500萬元購買版權，500萬元購買服務器；緊接著的2011年2月1日，樂視網使用了4000萬元對外聯合投資電視劇獲取網絡版權，上述計劃金額均已全數投入完畢；而2011年4月16日，樂視網再次表示，將動用8000萬元的超募資金，其中3840萬元用作購買版權，500萬元購買服務器托管服務，3660萬元供給子公司天津樂視網購買影視版權。

    按上述消息估算，樂視網自去年8月上市以來，8個月時間就已使用了超募資金的67.6%。北京某券商分析師表示，樂視網上市以來依托超募資金的優勢，近來擴張迅速，但隨著超募資金的逐漸耗盡，其優勢或相應有所弱化。樂視網后續的發展，將看其是否能將這種先發優勢打磨成使其營業良性循環的基石。

    “樂視網在分銷方面還是做得比較積極的。”該人士表示，內容商更愿意看到自己的作品被更多的平臺播放推廣，樂視網在這方面的積極表現更容易讓內容商接受，一旦這種產業鏈上下游的關系被固定，樂視網便可以形成長期優勢。不過，上述人士同時指出，對于樂視網來說，未來的風險主要來自不斷上漲的版權成本，以及進展緩慢的三網融合。

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