通程控股配股募資6億打造“小蘇寧”

每經(jīng)記者  毛晉楠

        在湖南省的家電連鎖企業(yè)中，通程控股（000419，收盤價(jià)9.45元）并不輸給蘇寧電器（002024，收盤價(jià)11.53元）、國美等國內(nèi)龍頭。

        如今，公司準(zhǔn)備進(jìn)一步擴(kuò)大在家電連鎖方面的市場(chǎng)份額。通程控股在上周六（6月19日）發(fā)布公告稱，公司擬在2010年度申請(qǐng)配股發(fā)行A股股票，募集資金總額不超過6億元，主要用于新開和提質(zhì)改造連鎖電器門店和百貨商場(chǎng)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，以便增強(qiáng)公司盈利和持續(xù)發(fā)展能力。某私募人士表示，通程控股就是湖南版的小蘇寧，這個(gè)題材有望獲得市場(chǎng)關(guān)注。

鞏固區(qū)域龍頭地位

        公告顯示，通程控股擬在長沙市內(nèi)空白區(qū)域、湖南省內(nèi)成熟的二、三級(jí)城市選點(diǎn)，通過租賃方式新開18家電器連鎖門店，特別選擇人口密集、消費(fèi)群體穩(wěn)定、具有中高檔消費(fèi)水平的居民區(qū)作為拓展重點(diǎn)，新開門店由公司集中管理，統(tǒng)一調(diào)配。

        該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資8100萬元，其中建設(shè)投資5396萬元，流動(dòng)資金2704萬元，項(xiàng)目建設(shè)周期12個(gè)月。項(xiàng)目投入運(yùn)營后，預(yù)計(jì)年均可實(shí)現(xiàn)銷售收入152416.5萬元。

        根據(jù)公司2009年制定的家電連鎖業(yè)務(wù)新三年發(fā)展規(guī)劃，公司未來將立足于湖南、扎根于湖南，保持本土市場(chǎng)份額第一的地位，并在品牌度方面保持領(lǐng)先；在新三年電器連鎖業(yè)務(wù)的發(fā)展目標(biāo)上，準(zhǔn)備在2010年至2012年，繼續(xù)擴(kuò)大、鞏固在一級(jí)城市的市場(chǎng)占有率，強(qiáng)化在二級(jí)城市的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)加快三級(jí)城市（縣城）市場(chǎng)的布點(diǎn)建設(shè)。

        通程控股還表示，公司擬按第二代VI標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)改造37家電器連鎖門店。

        公司目前在湖南各級(jí)25個(gè)城市擁有門店37家，營業(yè)面積近12萬平方米，2009年銷售額在14~15億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤近4000萬。根據(jù)興業(yè)證券不完全統(tǒng)計(jì)，湖南地區(qū)蘇寧和國美的門店數(shù)量分別在25家左右和20家左右，主要集中在長沙及部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地級(jí)市，蘇寧電器的銷售規(guī)模約是公司的70%~80%，國美的銷售規(guī)模約是公司的一半。

        興業(yè)證券判斷，未來湖南地區(qū)的家電零售市場(chǎng)將主要被通程和蘇寧所占領(lǐng)，而公司通過此次募集資金投向，將完善公司在湖南各地、縣級(jí)市的網(wǎng)絡(luò)布局，鞏固區(qū)域龍頭地位。

商業(yè)廣場(chǎng)是未來亮點(diǎn)

通程控股此次募集資金另外一個(gè)投向則是新開百貨門店。

        商業(yè)連鎖是通程控股的主業(yè)，公司此次部分募集資金還將用于長沙和株洲兩大商業(yè)廣場(chǎng)項(xiàng)目。在長沙市和株洲市內(nèi)，公司將各選擇一處具有中高端消費(fèi)能力、商業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ暮诵膮^(qū)域物業(yè)，通過租賃的方式新開2家百貨門店（商業(yè)廣場(chǎng)），新開門店由公司集中管理、統(tǒng)一調(diào)配。

        興業(yè)證券認(rèn)為，公司目前商業(yè)廣場(chǎng)網(wǎng)點(diǎn)布局于長沙市副商圈以及地級(jí)城市，隨著城市化率及居民收入水平的提升，這些區(qū)域蘊(yùn)藏著巨大的消費(fèi)潛力，公司麓山店、瀏陽店的成功便是印證。另一方面，將百貨、超市和家電零售三個(gè)業(yè)態(tài)整合在一個(gè)綜合體，能滿足當(dāng)?shù)鼐用穸鄻踊M(fèi)需求，這在國內(nèi)地、縣級(jí)城市已經(jīng)顯示出強(qiáng)大的生命力。“我們注意到，除通程控股外，步步高、武漢中百等公司也都先后嘗試了此類業(yè)態(tài)組合，并且都取得超預(yù)期的經(jīng)營效果，這也使得我們對(duì)公司項(xiàng)目的經(jīng)營前景充滿信心。”

        公司稱，本次配股以公司截至2010年3月31日3.51億股總股本為基數(shù)，向全體股東每10股配售不超過3股，共計(jì)可配股份數(shù)量不超過1.05億股。據(jù)此計(jì)算，那配股價(jià)約在6元/股左右，較當(dāng)前股價(jià)折價(jià)近40%。

        廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，配股項(xiàng)目實(shí)施后，2010年、2011年公司新增利潤分別為2000萬元和4000萬元，攤薄后每股收益分別為0.3元和0.46元，并調(diào)整公司目標(biāo)價(jià)為12元。

        昨日（6月21日），通程控股上漲了4.42%，報(bào)收9.45元。



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316