鄭眼看盤：仍有小幅上沖空間 逢高減持

每經記者  鄭步春

　　在隔夜歐美股市大跌及部分金融股融資利空沖擊下，周三A股低開。但隨后高走，收盤大漲，表現非凡。滬綜指收漲1.33%報3022.18點，更真實的深綜指大漲2.29%報1153.94點。兩市僅少數個股下跌。權重股雖然有所上漲，但整體弱于指數。創業板個股在吉峰農機帶動下大漲。

        吉峰農機10送10股，故大漲，炒作該股的主力有可能是水平高，提前幾天布局，當然也可能是預知利好。如果這些主力炒作股指期貨，那么信息優勢會喪失。因此，筆者建議有嚴格紀律的、資金量大的投資者可適當參與股指期貨，如此可避開部分信息劣勢。

        筆者昨日大力推崇黃金期貨，不少投資者詢問為何是黃金期貨，筆者再解釋一次。我國沒任何機構或神通廣大的個人在炒作黃金期貨方面有信息優勢，所以個人投資者炒作此物就最具公平性。當投資者炒作黃金期貨時，雖然也有可能有部分對手盤是常勝將軍，但這種情況下投資者也會輸得心服口服。人家賺錢憑的是水平而非信息不對稱，此時即使輸錢也心平氣和。

        筆者不止一次發現，A股慣常與外盤反做，常常發生外盤大漲而A股低開高走情況。從表象看，我們可以說這是A股有特色；從深層次看，這和A股“投資性較弱”而“博弈性較強”相關。假如投資者炒作的不是股票，而是債券，那么“個性”無疑就會少一些。昨日我國港股就是下跌的，其市盈率更低，主力機構過度逆市做盤并沒太多意義，耍不到別人，只能耍了自己。

        因經濟指標不理想，隔夜美股跌0.97%，周三恒生指數跌0.75%。外盤原油、有色金屬回落，內盤商品期貨受A股樂觀氣氛提振，表現得相對抗跌，最終跌幅不大。

        春節以后，題材股總體表現不錯，雖然有股指期貨及融資融券消息。這可能和市場預期相關，因市場可能預期股指期貨和融資融券成為“擺設”的機會較大。如果真是這樣，那么分流資金效應也會減弱。

        筆者曾聽有人打過一個比方，大意如下：假如股票市場總共只有100個人，當推出期指時，假設會分流其中20人參與期指，10人做多期指，10人做空期指，這樣參與股票的人減為80個，所以股票現貨特別是非指標股會失血下跌。筆者認為，這樣的提法有一定道理，雖然不怎么全面。如果我們承認該比方有一定道理，那么當原先預期的“分流20人”變成預期“分流2人”時，那么題材股、小盤股就會上漲。

        近期我國經濟形勢頗為微妙，政策傾向不很明顯，看不到過度收緊或過度放松跡象，這讓投資者無所適從。這種令人困惑的局面短期內還將維持，可能下周“兩會”會給出更多答案，投資者宜關注。

        樓市政策或是各項受關注事項中最引人注目的，最新的消息是北京市取消一些購房優惠政策，并將收緊外國人購房規定。我國香港這邊也有消息，據周三彭博社消息，香港財政司長曾俊華周三表示，售價2000萬港元以上房屋買賣印花稅稅率將由3.75%提高至4.25%。昨A股中地產股隨大勢上漲，未受利空過多沖擊，市場似乎對此類利空有了一定免疫力，似乎不太在意相對溫和的“調控”。

        后市方面，因“兩會”越來越近，故筆者認為“維穩”為主基調。近期股指仍將維持震蕩，難以持續大漲或大跌，操作上投資者在急跌時不必跟風殺跌，逢高時卻可減磅。



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