機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

大立科技

（002214，收盤(pán)價(jià)19.80元）評(píng)級(jí)：增持  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：聯(lián)合證券

        公司產(chǎn)品紅外熱像儀目前最重要的應(yīng)用領(lǐng)域是軍用領(lǐng)域和電力領(lǐng)域。其中，軍用領(lǐng)域在我國(guó)的發(fā)展較快，預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)幅度為50%左右，電力領(lǐng)域的年增長(zhǎng)幅度為20%左右，其他領(lǐng)域尚處在導(dǎo)入期。

        聯(lián)合證券預(yù)計(jì)，由于海防方面訂單增加，公司今年軍工方面將增加2000萬(wàn)元左右的銷售，電力方面維持20％的正常增長(zhǎng)，外貿(mào)局面有加速增長(zhǎng)的跡象，今年將增加1000萬(wàn)元左右。公司全年應(yīng)能完成2.4億元左右的銷售收入。同時(shí)，焦平面探測(cè)器的研發(fā)符合進(jìn)度，公司方面充滿信心，公司的基本面日益優(yōu)化。焦平面探測(cè)器的研發(fā)成功將會(huì)有效拓展產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，并能大幅降低成本，因此能進(jìn)一步提升公司的估值水平。

華僑城A

（000069，收盤(pán)價(jià)20.89元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

        公司近日公告稱，集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市獲證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò)。整體上市將公司資產(chǎn)及盈利規(guī)模帶上新臺(tái)階，進(jìn)一步提升長(zhǎng)期價(jià)值。其中，公司對(duì)房地產(chǎn)公司的持股比例將從現(xiàn)在的40％提高到100％。目前公司擁有各房地產(chǎn)項(xiàng)目的權(quán)益建筑面積約273萬(wàn)平方米，招商證券測(cè)算整體上市后，權(quán)益建筑面積將達(dá)到498萬(wàn)平方米。以各項(xiàng)目目前成交價(jià)格水平為基礎(chǔ)測(cè)算，整體上市后，公司房地產(chǎn)價(jià)值639億元。

        此外，整體上市之前，上市公司只持有華僑城房地產(chǎn)公司40%的股權(quán)，由于80%以上的利潤(rùn)來(lái)自房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此上市公司與華僑城地產(chǎn)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)必然存在關(guān)聯(lián)交易，整體上市后，關(guān)聯(lián)交易將大量減少。

        另一方面，在公司獨(dú)創(chuàng)的旅游地產(chǎn)模式中，旅游和地產(chǎn)業(yè)務(wù)存在天然的內(nèi)在聯(lián)系，通過(guò)整體上市將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)全部置入上式公司，有利于進(jìn)一步協(xié)調(diào)旅游與地產(chǎn)業(yè)務(wù)的關(guān)系。

時(shí)代出版

（600551，收盤(pán)價(jià)15.76元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中金公司

        時(shí)代出版近日公告稱，計(jì)劃向包括機(jī)構(gòu)投資者或自然人在內(nèi)的不超過(guò)10名特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)5000萬(wàn)股，募集資金凈額不超過(guò)7億元，用于出版策劃-出版印刷-出版物流，以及數(shù)字出版和出版基金等5個(gè)項(xiàng)目的投入建設(shè)。

        公司此次募投項(xiàng)目基本覆蓋了出版產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)（出版策劃-出版印刷-出版物流-數(shù)字出版），表明公司意在通過(guò)完善一體化的出版產(chǎn)業(yè)鏈，來(lái)進(jìn)一步夯實(shí)主業(yè)，為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

        此外，中金公司認(rèn)為，跨地域收購(gòu)在2010年實(shí)現(xiàn)突破的可能性較大。8月26日，公司與廣東省出版集團(tuán)等4家單位簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雖尚未涉及實(shí)質(zhì)性資本合作，但借鑒出版?zhèn)髅降慕?jīng)驗(yàn)，中金認(rèn)為未來(lái)6～12個(gè)月實(shí)現(xiàn)突破的可能性較大。如果此次定向增發(fā)成功，也將為公司跨地域擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金方面的保證。



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