收儲結束產能重啟 空頭壓制滬鋁

每經記者  張昊

        昨日是國儲局第二批原鋁收儲的結束期，本次金屬鋁價格反彈很大程度上是取決于國家和地方政府的采購活動，但是隨著收儲的停止，消費需求又沒有明顯改善，而此時國內又重啟電解鋁產能，同時新增產能逐漸上馬，都對鋁價帶來很大下行壓力。

        昨日滬鋁期貨主力0907合約開于13000元，期價全天震蕩走弱，最低下探至12740元，最終該合約收跌1.62%至12785元。

LME鋁庫存猛增3.5萬噸

        4月8日，整個金屬在經歷前期上漲后，市場出現獲利了結。同時美元指數上漲也市場帶來了負面影響，而更為悲觀的是LME鋁期貨庫存量再次大幅增加，昨日LME鋁庫存較前一日增加35150噸至3546375噸，創紀錄新高。

        鋁庫存本周以來持續增加，充分說明了目前鋁的供應依然過剩。對此巴克萊評論認為，在大量需求恢復前，鋁的供應過剩未來還將增加，并將拖累鋁價跌回1000美元/噸以下。

        WBMS最近公布全球金屬供求情況統計顯示，1月全球鋁市供應過剩200,800噸，去年同期為供應短缺66,000噸。BMS稱，1月原鋁需求為283萬噸，較去年同期減少529,000噸。1月鋁產量較去年同期下降262,000噸至303萬噸。

        另外對于鋁供應過剩局面，花期集團表示，鋁市需要進一步減產才能平衡大量供應過剩局面。這要求鋁冶煉產量需要再減少140萬噸，此前已經公布消減600萬噸，其中已執行減產450萬噸。

        一方面是鋁供應的過剩，一方面是因需求的下滑導致企業虧損。因需求下滑和鋁價大跌，美國鋁業業績報告顯示了公司連續第二季季度虧損。公司總裁表示，美鋁終端市場狀況及當前原鋁高庫存，將導致2009年全球鋁需求下降7%，或減少3450萬噸。

國內電解鋁產能重啟

        國家一系列經濟刺激政策，以及國儲和地方政府對電解鋁收儲活動，現貨市場鋁價已經從去年末10100元/噸逐步回升至行業平均成本價14000元/噸。昨日，長江有色金屬網標準鋁報價再次上漲100元至14320元/噸，現貨市場供應仍然偏緊。

        對于14000元/噸平均成本價，部分生產企業已經有利可圖。而隨著現貨供應偏緊，價格還將呈現漲勢，因此這將促使企業開啟前期停產的產能。業內人士估計，目前國內有超過70萬噸的閑置產能正處于重新開工的過程。而又有消息顯示，電解鋁價格回升，電解鋁行業正在開啟08年4季度停產的產能。

        08年4季度以來中國有超過400萬噸電解鋁產能停產，這占到了全國總產能30%。另外，還有300萬噸新增產能逐漸上馬。邁科期貨分析師龔瓊認為，目前現貨市場訂單較前期低迷的時候有了一定好轉，眼下市場也處于傳統的消費旺季，但是整個消費需求尤其是外需仍然沒有讓人看到起色，后期隨著國內電解鋁大量重啟，進口貨物不斷流入市場，金屬鋁壓力顯得相當大。

        “在消費面還沒有看到特別大的時候，價格是不具備持續上漲的條件，”龔瓊認為，目前市場傳聞5月初將對鋁進口征收5%關稅，但是仔細分析后其實對市場影響并不大，因為較高比價，國外進口國內賣也可以把5%的關稅賺回來。而目前滬鋁仍然持空頭思路。



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