嘉陵期貨徹底告別期貨市場

每經記者 張昊

    歷時五年停業以及清退資產，當年號稱四川期貨界 “黃埔軍校”的嘉陵期貨在昨日已經永久退出資本市場。

    昨日，期貨業協會發布公告稱，四川嘉陵期貨經紀有限責任公司已被中國證監會注銷期貨經紀業務許可證，期貨業協會決定從即日起終止其會員資格，并注銷該機構中期貨從業人員的從業資格。

事件回顧：挪用客戶保證金 巨虧8千萬

    “嘉陵期貨2004年出事以后，監管層曾經試圖讓華西證券、瀘州老窖等機構出手援助，試圖通過資產重組讓嘉陵期貨新生，但其資金窟窿巨大重組最終失敗。”一位當年嘉陵期貨工作人員T先生告訴記者。

    事發前，嘉陵期貨是四川省內規模最大，成立較早的期貨經紀公司。營業網點遍布四川省內大小城市，總部設在成都，在市場具有較大的影響力，號稱四川期貨界“黃埔軍校”。嘉陵期貨出事之后，一大批優秀期貨從業人員，命運也發生了改變，幸運的成了其他期貨公司的高管，不幸的黯然離開了期貨市場。

    “2004年，銅價一度暴跌，嘉陵期貨在資產管理賬戶出現巨大的虧損，實質上已經出現了穿倉。為了彌補資金漏洞，嘉陵期貨董事長劉崇喜不得不鋌而走險挪用客戶保證金，銅價繼續大幅下跌投資者的資金出現巨大虧損。某日，投資者突然發現自己的賬戶不能再開新倉了，期貨公司告知客戶，董事長劉崇喜人家蒸發，公司賬戶上已經沒錢了。同時告知客戶，已經向公安機關和監管層報案，事故調查組已經進駐公司開展調查取證……嘉陵期貨的投資者當時就亂做一團。”事件親歷T先生告訴記者。

保證金監控中心事后成立

    壞事變好事，管理層亡羊補牢，直接推動了期貨市場風險控制措施的完善，期貨保證金監控中心事后不久即宣告成立。T先生說，“嘉陵期貨出事暴露出了當時保證金監管并不嚴格，名義上嘉陵期貨對客戶保證金進行了封閉運行，但是實際上僅僅是在賬面處理上進行了隔離。嘉陵期貨自營虧損后，董事長劉崇喜挪用了客戶保證金，給投資者造成了巨大的損失。“嘉陵事件爆發后給監管層在制度運行上敲響了警鐘，隨后保證金監控中心和期貨投資者保障基金相繼成立。這成為期貨市場走向成熟的標志性事件。

期貨私募基金運作不規范

    嘉陵期貨一位昔日的經紀人說：“其實嘉陵期貨出事的禍根還是在于其管理的私募基金。”他說，當時嘉陵期貨運作一個叫 “步步高”的管理賬戶，這個理財產品實質就是期貨私募基金，和現在炒得很熱鬧的所謂期貨公司CTA業務差不多。直到現在不少期貨公司或明或暗的還在以 “期貨工作室”的名義開展同樣的業務。目前市場上關于CTA業務即將展開試點消息，吸引了市場各方的眼球，部分期貨公司已經蠢蠢欲動。但是經歷過風險事件的T先生說，大家還是冷靜點吧，“沒有金鋼鉆，別攬這瓷器活兒。”目前期貨公司在CTA業務的運做上主要依靠自律，內部風險控制上還不成熟，期貨投資基金并沒有相應法律法規約束，在《期貨交易管理條例》上也沒有關于期貨交易顧問業務的直接規定。





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