最近市場的一個熱點是商業航天，熱門股是航天發展（SZ000547，股價12.4元，市值198.2億元）。

由于受到資本市場青睞，11月14日到11月20日，公司股價實現五連板。上漲過程中，短線高手陳小群疑似席位上榜，11月20日更是豪擲近2億元。

11月21日晚間，航天發展公告，主要實施天目一號的孫公司航天天目（重慶）衛星科技有限公司（以下簡稱航天天目）準備引入戰投，增資擴股可能會影響公司對航天天目的實際控制權。從財務數據看，航天天目的規模較小。截至2025年5月，該公司總資產約5億元，負債4億元，前五個月營收19.81萬元，凈虧損4335.32萬元。涉及商業衛星的研發，航天天目資金投入壓力不小。

航天天目前5個月虧損4335.32萬元

11月21日晚間，航天發展公告稱，公司控股孫公司航天天目（重慶）衛星科技有限公司（以下簡稱航天天目）擬通過公開掛牌方式增資擴股，引入投資者。公司子公司航天新通科技有限公司（以下簡稱航天新通）放棄本次航天天目增資擴股的優先認繳出資權。

本次增資將采取在上海聯合產權交易所有限公司公開掛牌的方式，最終交易方、交易金額等尚存在不確定性，無法判斷是否構成關聯交易。本次交易完成后，公司子公司航天新通可能不再是航天天目的控股股東，航天天目可能不屬于公司合并報表范圍內控股孫公司。

航天發展表示，航天天目本次增資擴股引入投資者，可滿足航天天目業務發展及后期經營對資金的需要，有利于加速推進市場拓展、技術研發、產品開發、星座建設，加快形成商業閉環，增強企業核心競爭力，符合公司戰略規劃。

每經記者查詢上海聯合產權交易所有限公司，目前航天天目已掛牌。而遴選方案中有兩條針對意向投資人的要求值得關注，一是意向投資人能與增資人在業務上形成互補推動作用，能協助增資人完善產業鏈布局，促進增資人擴大市場份額，為增資人主營業務發展提供戰略、產業資源支持的優先。二是意向投資人承諾對增資人持股期限較長的優先。

從財務數據看，航天天目的規模較小。截至2025年5月，該公司總資產5.4億元，負債4.1億元，前五個月營收19.81萬元，凈虧損4335.32萬元。而在去年，該公司全年營收582.08萬元，虧損8544.99萬元。

航天天目目前第二大股東是深圳市魔方衛星科技有限公司，持股比例17.5856%。這家企業官網介紹是微小衛星、星上核心單機制造商及衛星遙感應用服務商，在重慶建設了國際領先的衛星核心部組件自動化產線，構建了完備的衛星核心單機和微小衛星的批量化生產能力。

因為涉及商業航天，航天發展也是最近資本市場的牛股。

11月14日到11月20日，公司股價實現五連板。不過，11月21日股價跌停。從盤后龍虎榜看，機構和游資在這段時間的博弈明顯。比如11月20日，共有兩個機構席位合計買入超2億元。但國泰海通證券股份有限公司上海靜安區新閘路證券營業部一家席位就賣出了1.88億元。這波炒作中，疑似游資達人陳小群席位的中國銀河證券股份有限公司大連黃河路證券營業部也是深度參與，11月20日豪擲1.84億元。

天目一號已進入中國氣象局綜合氣象觀測系統

實際上，航天發展對航天天目寄予厚望。航天天目是天目一號星座項目的實施主體。航天天目在2023年2月2日揭牌，背景是中國航天科工集團有限公司與重慶市戰略合作重大落地項目——“空間電磁頻譜研究院及低軌衛星星座產業化項目”。

航天發展去年年報提到，圍繞全球空間環境態勢感知、全球數值天氣預報、災害性天氣預報、空間天氣預報等對全球高質量大氣海洋遙感數據的需求，公司布局天目一號掩星探測星座，積極推進空間基礎設施建設及應用戰略布局落地，不斷推動數據深度應用開發。當前星座衛星在軌穩定運行，提供大氣溫度、濕度、壓力等數據以及電離層電子密度、海面風速、土壤濕度等數據產品。

去年初，天目一號星座已進入中國氣象局綜合氣象觀測系統并實現業務運行，這也是商業小衛星數據首次獲準進入中國氣象局業務系統。航天天目董事長郭曉宇表示，通過發揮商業小衛星靈活性強、可定制、分布組網的優勢，可以與國家風云氣象大衛星協同觀測，更好滿足氣象業務需求。

據2024年5月17日業績說明會內容，公司已完成22顆天目一號掩星研制生產及發射，成為國內首個接入中國氣象局數值預報系統的商業衛星，后續將適時啟動天目二號星座部署。

不過，商業航天科研需要資金投入。截至2024年12月31日，航天天目的借款余額為4392萬元。

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