受關稅沖擊、美國政府停擺、美聯儲降息等多重因素催化，黃金價格大幅沖高，創歷史新高。

截至10月17日，倫敦現貨黃金突破4350美元/盎司，今年以來累計上漲超65%。

黃金基金ETF（518800）持續吸金，連續5日凈流入額超28億元，近10日凈流入額超36億元，當前規模超250億元。

4300美元之上，金價還有空間嗎？

黃金的“崛起”本質反映的是美元信用走弱的現實。歷史上，美元與黃金保持穩定關系。但是近年來，隨著美元在國際貨幣體系的主導性地位減弱，黃金正逐步獨立于美元體系。近期金價的獨立上漲，顯示了其作為避險資產的獨特價值。

從長期視角來看，黃金的核心配置價值仍未改變。

美元信用體系的根基正經歷布雷頓森林體系崩潰以來最嚴峻的結構性松動，近年來美國政府債務規模持續膨脹，國債市場承接能力明顯減弱，市場對美國債務可持續性的憂慮日益加劇。

隨著美國財政赤字持續擴大，大規模發行國債勢必削弱美元信用，而黃金作為“美元的鏡像”，便成為了對沖貨幣貶值的核心工具。各國央行的持續增持進一步強化了這一趨勢。

數據顯示，截至2025年9月，央行黃金儲備升至7406萬盎司，較前月增加4萬盎司，實現連續第十一個月增持。

展望金價后市，高盛、美銀分別看到4900美元/盎司和5000美元/盎司。

黃金基金ETF（518800）緊密跟蹤黃金價格走勢，一手黃金基金ETF對應1克黃金，相當于實物黃金的持有憑證，T+0交易，場內流動性較好，感興趣的投資者可以關注相關布局機會。

風險提示：數據來源Wind，時間截至2025/10/17，基金規模變化波動，僅供參考，不預示未來表現，也不構成投資建議或承諾，基金有風險，投資需謹慎。金價短期漲幅過快，請關注可能存在的回調風險，投資需謹慎。黃金基金ETF主要投資對象為黃金現貨合約，預期風險收益水平與黃金資產相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。如需購買相關基金產品，請關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，根據自身的風險承受能力購買與之匹配的基金產品。