A股創(chuàng)近10年新高，外資態(tài)度大轉(zhuǎn)向：QFII加倉動向成投資者“淘金”指南

每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜趙云    

本周，A股市場迎來重大突破，滬指于周一（8月18日）最高報3745.94點，創(chuàng)下近10年新高。周二滬指雖沖高回落，但高點仍刷新至3746.67點。

今年以來，隨著A股行情不斷向好，外資機構(gòu)對A股的態(tài)度發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變不僅體現(xiàn)在資金流入，還體現(xiàn)在對A股公司的調(diào)研熱情以及持倉布局等多個方面。對國內(nèi)投資者而言，緊跟外資機構(gòu)動向，或許能為投資A股提供不錯的參考。

外資凈增持態(tài)勢逆轉(zhuǎn)，配置意愿顯著增強

國家外匯管理局國際收支司司長賈寧近期給出的這一數(shù)據(jù)，清晰展示了外資對A股市場態(tài)度的轉(zhuǎn)變。

其表示：“2025年以來，外資配置人民幣資產(chǎn)總體較為穩(wěn)定。外資投資人民幣債券規(guī)模上升，目前外資持有境內(nèi)人民幣債券存量超過6000億美元，處于歷史較高水平。近期外資投資境內(nèi)股票總體向好，上半年外資凈增持境內(nèi)股票和基金101億美元，扭轉(zhuǎn)了過去兩年總體凈減持態(tài)勢。尤其是五六月凈增持規(guī)模增加至188億美元，顯示全球資本配置境內(nèi)股市的意愿增強。我們判斷，未來外資配置人民幣資產(chǎn)仍具有較穩(wěn)定和可持續(xù)增長空間。目前境外投資者持有境內(nèi)債券、股票的市值占比約為3%~4%，受多重積極因素支撐，預(yù)計外資仍會逐步增配人民幣資產(chǎn)?！?/p>

外資調(diào)研熱情高漲規(guī)模創(chuàng)歷史新高

2025年上半年，外資機構(gòu)對A股市場展現(xiàn)出前所未有的調(diào)研熱情。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，外資機構(gòu)累計調(diào)研A股上市公司達4766次，調(diào)研規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。

行業(yè)分布方面，電子、機械設(shè)備、計算機等板塊受到外資機構(gòu)重點關(guān)注。半導(dǎo)體領(lǐng)域尤其受到青睞，瀾起科技、東微半導(dǎo)、納芯微、中微公司等公司均吸引了眾多外資機構(gòu)調(diào)研。醫(yī)藥生物板塊同樣獲得較高關(guān)注度，邁瑞醫(yī)療、百濟神州等公司調(diào)研熱度居高不下。從調(diào)研內(nèi)容來看，外資機構(gòu)重點關(guān)注企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)進展、海外市場布局、并購計劃等核心問題。人工智能應(yīng)用、人形機器人布局、創(chuàng)新藥研發(fā)、分紅計劃等成為調(diào)研熱點話題。

據(jù)悉，外資機構(gòu)對中國企業(yè)在全球市場的競爭優(yōu)勢表現(xiàn)出濃厚興趣。

進入下半年，外資機構(gòu)調(diào)研持續(xù)提速。統(tǒng)計顯示，Wind數(shù)據(jù)顯示，下半年以來截至8月18日，外資機構(gòu)合計調(diào)研A股上市公司524次，涉及509只個股，主要集中在電子設(shè)備和儀器、電子元件、工業(yè)機械、集成電路、醫(yī)藥等板塊。

加倉A股這些QFII最積極

不僅外資機構(gòu)積極調(diào)研A股公司，今年以來，QFII加倉A股也是越來越積極。

從今年一季報披露的上市公司前十大流通股東名單來看，共有49家不同QFII機構(gòu)現(xiàn)身A股前十大流通股東。其中，截至一季度末，巴克萊銀行持有（現(xiàn)身“前十大”）188只A股，較去年末增加67只個股，成為加倉最積極的QFII。

此外，高盛國際持有94只個股，環(huán)比增加54只個股，瑞士聯(lián)合銀行、摩根大通、美林證券等，都在今年一季度在A股大舉掃貨。

而從持股市值變動情況來看，據(jù)wind統(tǒng)計，阿布達比投資局持股市值增加超29億元位居第一；摩根大通持倉市值增加超11億元、科威特政府投資局、巴克萊銀行的持股市值也增加近10億元。

再看QFII機構(gòu)在一季度加倉的個股，也常有亮眼表現(xiàn)。

比如阿布達比投資局加倉的生益科技，今年漲幅近90%。而摩根士丹利和UBS在一季度共同加倉的宏景科技，今年漲幅更是超過200%。

還有摩根士丹利、摩根大通、UBS共同加倉的龍溪股份，今年也有翻倍表現(xiàn)。

深水海納，被摩根士丹利、UBS、摩根大通、巴克萊銀行、高盛國際五大QFII集體加倉，今年累計漲幅也超過100%。

二季報陸續(xù)披露外資動向成重要參考

不過值得注意的是，隨著不少個股年內(nèi)取得較大漲幅，QFII機構(gòu)也會相應(yīng)調(diào)整持倉。比如前面提到的宏景科技，今年一季度末，摩根士丹利持有105萬股，為第四大流通股東，UBS持有近54萬股，為第十大流通股東。但宏景科技前不久公布的中報顯示，上述兩家QFII機構(gòu)均已不在前十大流通股東之列。由此可見，二季報哪些公司被QFII大舉增持，這才是當下相對最具有時效性的公開信息。

隨著上市公司二季報開始陸續(xù)披露，投資者可以緊跟外資機構(gòu)動向。那些被外資機構(gòu)頻繁調(diào)研、重倉持有的個股，或許存在著投資機會。但需要注意的是，外資機構(gòu)的投資決策是基于其自身的研究和判斷，國內(nèi)投資者在參考時，還需結(jié)合自身的投資目標、風險承受能力等因素，做出合理的投資決策。

總的來說，外資機構(gòu)對A股態(tài)度的大轉(zhuǎn)變，為市場注入了新的活力和信心。在全球資本配置的大背景下，A股市場正逐漸成為外資布局的重要方向。而對于國內(nèi)投資者而言，QFII等外資機構(gòu)的動向無疑是一個值得關(guān)注的投資參考指標，有望借助外資的智慧，在A股市場中淘得真金。

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