牛市旗手飆漲，證券ETF（512880）大漲5%，市場成交活躍背景下券商業績大增

滬指延續強勢，牛市旗手飆漲，證券ETF（512880）大漲5%，成交額近40億元，流動性占優。

市場活躍度和券商業績直接相關，當前伴隨著市場交投活躍，券商業績好轉，此前已有逾20家券商預告業績預增。首批券商半年報發布，凈利潤實現高增長。

中信證券表示，基于良好的半年度業績預告，疊加資本市場改革深化、流動性寬松及市場指數中樞上移預期，券商板塊下半年投資機遇凸顯。

另外，當前《推動公募基金高質量發展行動方案》落地，對于欠配的非銀板塊，有望在市場情緒轉折點迎來更多增量資金配置，券商或許更為受益。

除此之外，證券板塊還有穩定幣和并購事件催化。受益于穩定幣、虛擬資產的發展，頭部券商積極推動香港1/4/9號牌升級，券商或將迎來新的業務藍海，支撐業績及估值提升。2024年以來，證券行業并購案例頻發，通過并購重組，同一或相似股東下的資源整合有望提速，行業內上市公司盈利能力有望加速修復。

廣發證券表示，要重視資金結構性力量，四重邏輯戰略看多券商：

一是增量資金有望接力入市，打開券商經紀、兩融、資管、投行等業務的增長空間，證券行業有望進入新一輪增長期。

二是自營結構臨調整拐點，多年“債牛”使得資金配置較為極致，而低利率時代下隨著長端利率下行，伴隨分紅提升，權益市場吸引力逐漸增強，權益配置空間逐漸打開，進而有望提升券商的業績彈性。

三是資產質量持續改善，估值隱憂緩解。券商表內減值規模及占比下降客觀反映券商資產質量持續改善。

四是隨著收入回暖，行業降本增效放大利潤彈性，券商行業有望步入ROE的持續上行周期。

當前資金加速流入證券ETF（512880），證券ETF（512880）跟蹤中證全指證券公司指數，集齊A股上市證券公司，當前規模位居同類第一，感興趣的投資者也可以關注相關布局機會。

風險提示：數據來源wind，截止2025年8月14日。基金規模數據僅供參考，不代表投資建議。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風險、較高收益的基金。本基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。

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