反內(nèi)卷提振AH兩市？恒生科技指數(shù)ETF（513180）午后大漲超2.5%

7月23日午后，港股三大指數(shù)持續(xù)走高，恒生科技指數(shù)午后一度漲超2.5%。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）午后跟隨指數(shù)強(qiáng)勢上揚(yáng)，持倉股中，蔚來、金蝶國際、百度集團(tuán)、快手、騰訊控股、美團(tuán)等漲幅居前，其中蔚來午后漲超10%。

消息面上，針對近期外賣平臺促銷競爭加劇的情況，國家市場監(jiān)督管理總局于7月18日集中約談餓了么、美團(tuán)、京東等平臺企業(yè)。上海市市場監(jiān)管部門同步對相關(guān)平臺開展約談，并已落實(shí)整改措施。目前，相關(guān)平臺已全面下線“零元購”類促銷活動，大幅縮減免單營銷活動范圍，并成立專項(xiàng)工作組加強(qiáng)活動監(jiān)測、價(jià)格管控及騎手權(quán)益保障。同時(shí)，平臺也加強(qiáng)社會監(jiān)督與信息透明度建設(shè)。上海相關(guān)部門表示將持續(xù)貫徹規(guī)范與發(fā)展并重的治理原則，通過強(qiáng)化監(jiān)管措施嚴(yán)查違法行為。平臺被要求嚴(yán)格依照法規(guī)開展促銷活動，確保交易真實(shí)性與商業(yè)合理性，構(gòu)建消費(fèi)者、商家、騎手、平臺多方共贏的生態(tài)體系，推動餐飲服務(wù)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。華泰證券指出，外賣大戰(zhàn)”對頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的利潤壓力或提前緩解。此前市場預(yù)期該競爭或持續(xù)至25年底至26年。

銀河證券指出，在全球權(quán)益市場中，港股絕對估值處于相對低位水平、估值分位數(shù)處于歷史中上水平。展望后市，該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注以下板塊；（1）美國加征關(guān)稅政策擾動不斷，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好隨之波動。在海內(nèi)外不確定性因素的擾動下，高股息標(biāo)的可以為投資者提供較為穩(wěn)定的回報(bào)。（2）政策利好增多或政策利好持續(xù)發(fā)酵的板塊，例如穩(wěn)定幣概念股、創(chuàng)新藥、AI產(chǎn)業(yè)鏈、“反內(nèi)卷”行業(yè)等。（3）中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期的板塊，港股中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)好于預(yù)期的板塊有望補(bǔ)漲。

截至7月22日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)的最新估值（PETTM）僅21.14倍，處于指數(shù)2020年7月27日發(fā)布以來約17.14%的估值分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于指數(shù)發(fā)布以來82%以上的時(shí)間。當(dāng)前指數(shù)仍處于歷史相對低估區(qū)間，而高彈性、高成長等特性使其具備更大的向上動能。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局港股科技龍頭。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。