科創(chuàng)板開市六周年：589家公司募資超1.1萬億元，研發(fā)強度領跑A股

每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

7月22日，科創(chuàng)板迎來開市六周年。截至當日，科創(chuàng)板上市公司達589家。六年來，科創(chuàng)板IPO募集資金9257億元，再融資募集資金1867億元，合計超1.1萬億元。

科創(chuàng)板公司上市后成長性良好，以2019年為基數(shù)，近5年（2020—2024年）科創(chuàng)板公司營業(yè)收入和歸母凈利潤的復合增長率分別達到19%和9%。54家上市時未盈利企業(yè)中，已有22家在上市后實現(xiàn)盈利并“摘U”。

開市六年來，在中國證監(jiān)會的領導下，上交所堅守科創(chuàng)板板塊定位，深化各項制度機制創(chuàng)新，改革效應不斷放大。特別是“科創(chuàng)板八條”發(fā)布實施一年來，科創(chuàng)板改革“再出發(fā)”，服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的能力持續(xù)增強。

成長性良好，營收和利潤穩(wěn)健增長

以2019年為基數(shù)，2020年至2024年，科創(chuàng)板公司營業(yè)收入、歸母凈利潤復合增長率分別達到19%、9%。2024年，科創(chuàng)板公司平均毛利率40%，大幅領先于A股各板塊。相比之下，滬主板、深主板、創(chuàng)業(yè)板公司平均毛利率分別為25%、24%、29%。

在20家依據(jù)第五套標準上市的企業(yè)中，已有19家自研的45款藥品/疫苗獲批上市，其余1家公司產(chǎn)品上市申請已獲受理；16家公司營收超過1億元，其中4家公司營收超過10億元。2018年以來，科創(chuàng)板第五套標準上市企業(yè)推出的1類新藥（即境內(nèi)外均未上市的創(chuàng)新藥）數(shù)量約占同期國產(chǎn)創(chuàng)新藥獲批總數(shù)的12%，日益成長為我國醫(yī)藥創(chuàng)新的中堅力量。

2024年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入金額達到1681億元，同比增長6.4%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)為12.6%，而滬主板、深主板、創(chuàng)業(yè)板分別為2.7%、3.3%、5.3%。可以看出，科創(chuàng)板研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)，遠超其他板塊。

持續(xù)的研發(fā)投入，讓科創(chuàng)板匯聚了一批高水平的科研人才隊伍。據(jù)了解，科創(chuàng)板研發(fā)人員高達24萬人，研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例近三成。

并購重組活躍，政策驅(qū)動產(chǎn)業(yè)整合

“科創(chuàng)板八條”于2024年6月19日發(fā)布后，科創(chuàng)板并購重組市場出現(xiàn)積極變化。“并購六條”于2024年9月24日發(fā)布后，科創(chuàng)板并購重組市場更加活躍。

“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板公司披露股權(quán)收購交易超110單，政策推動作用明顯。其中包含35單現(xiàn)金重大收購及發(fā)股類交易，遠超2019至2023年合計數(shù)17單。2025年以來，科創(chuàng)板新增披露50余單并購交易，其中22單為現(xiàn)金重大收購及發(fā)股類交易，占比達四成。

值得一提的是，科創(chuàng)板并購交易均為產(chǎn)業(yè)并購，且主要集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域，圍繞同行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈上下游進行，服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的效應不斷顯現(xiàn)。

“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板新增的35單重大或發(fā)股類并購中，新一代信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備制造行業(yè)分別有21單、6單、5單。同時，已出現(xiàn)多單典型的同產(chǎn)業(yè)整合，如華海誠科收購衡所華威，是半導體材料細分領域國內(nèi)第二收購、國內(nèi)第一的交易，雙方整合后的出貨量預計將躍居全球第二；而概倫電子籌劃收購銳成芯微，有望打造國內(nèi)首個“EDA（電子設計自動化）+IP（知識產(chǎn)權(quán)）”深度融合的產(chǎn)業(yè)形態(tài)。

在政策與市場的雙輪驅(qū)動下，科創(chuàng)板并購重組市場正煥發(fā)出前所未有的生機與活力，政策創(chuàng)新引領、市場活力支撐、產(chǎn)業(yè)需求驅(qū)動的并購市場新氣象不斷呈現(xiàn)，高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購助力高質(zhì)量發(fā)展的格局日益穩(wěn)固。

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