科創板ETF向基金投顧開放，合格境外投資者獲準參與ETF期權套保

每經記者｜李娜    每經編輯｜趙云    

6月18日，證監會接連釋放深化資本市場改革、服務國家戰略的積極信號。

一方面，在《關于在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》中明確提出，將豐富科創板指數及ETF品類，并首次將科創板ETF納入基金投資顧問配置范圍，旨在引導更多中長期資金流向支持新質生產力發展的科創領域。

另一方面，證監會同日公告，經商中國人民銀行、國家外匯管理局，決定自2025年10月9日起允許合格境外機構投資者（QFII/RQFII）參與場內ETF期權交易，交易目的嚴格限定于套期保值，以提升外資投資A股的穩定性。

科創板ETF納入基金投顧投資范圍

今天（6月18日），證監會發布《關于在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》。其中提到，健全投資和融資相協調的市場功能。豐富科創板指數及ETF品類，將科創板ETF納入基金投顧配置范圍，促進更多中長期資金向發展新質生產力集聚。研究推出更多科創板ETF期權和期貨期權，為中長期資金提供風險管理工具。

有券商基金投顧人士向《每日經濟新聞》記者表示：“目前任何場內ETF都不在基金投顧的可投資范圍，ETF聯接基金是可以投的。”

中歐財富認為，目前基金投顧還不能配置場內ETF產品，如果將科創板ETF納入基金投顧配置范圍，則有望進一步拓寬基金投顧的投資范疇，未來不排除基金投顧可投資范圍進一步拓展到其他ETF品類，進一步豐富基金投顧的策略和產品形態。同時，對于科創板而言，開放基金投顧配置有望引導長期優質資金投資科創板，助力新質生產力發展。

Wind數據顯示，截至2025年6月17日，共有92只含“科創”字樣的ETF（不包含聯接基金），總規模合計接近2800億元。其中，過百億門檻的共有4只，分別為華夏上證科創板50成份ETF、易方達上證科創板50ETF、嘉實上證科創板芯片ETF和工銀瑞信旗下的科創ETF，對應的規模分別為824.374億元、578.25億元、233.92億元、119.48億元。

某公募基金投顧人士指出，科創板ETF的納入拓展了業務空間和投資策略選擇。投顧機構可以基于科創板 ETF 開發更多元化的投資策略，如成長型投資策略、創新主題投資策略等，滿足不同風險偏好和投資目標客戶的需求。納入基金投顧配置范圍后，投資者借助專業投顧的力量，無需自行研究復雜的科創板個股，就能更好地實現對科創板資產的合理布局。

此外，證監會表示支持編制更多科技創新指數，開發更多科創主題公募基金產品，引導更多中長期資金參與科技企業投資。

合格境外投資者參與ETF期權交易

今年3月，上海期貨交易所、上海國際能源交易中心和大連商品交易所等5家交易所同步發布擴大QFII、RQFII可參與商品期貨和期權交易范圍的公告，增加了29個可交易品種，將可交易境內品種增至75個。

今日，中國證監會則發布公告稱，經商中國人民銀行、國家外匯局，將從2025年10月9日起允許合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII），即統稱為合格境外投資者，參與場內ETF期權交易，交易目的限于套期保值。

據了解，此舉旨在持續拓展合格境外投資者可投資范圍，發揮合格境外投資者制度的優勢和吸引力，便利境外機構投資者特別是配置型資金運用適配的風險管理工具，有利于提升外資機構投資行為的穩定性，促進其對A股的長期投資。

今年以來，中國證監會先后放寬合格境外投資者參與境內商品期貨、商品期權和ETF期權等產品的限制。中國證監會表示，后續還將出臺更多優化合格境外投資者制度的改革舉措，有力推進資本市場高水平制度型開放。