以色列空襲伊朗引爆油價 航運股逆勢上漲，油運、集運市場將受到哪些影響？

每經記者｜張韻    每經編輯｜文多    

圖片來源：視覺中國-VCG111553620515

6月13日，以色列對伊朗發(fā)動空襲，多名伊朗軍事指揮官和核科學家遇襲身亡。

在避險情緒升溫的背景下，倫敦現貨金價大幅拉升，一度突破3400美元/盎司關口。中東局勢驟然升級令國際油價再度沖高，WTI紐約原油期貨、布倫特原油價格日內雙雙漲超7%。

與此同時，受中東地區(qū)石油供應中斷預期影響，A股航運板塊也迎來逆勢拉升，截至13日收盤時，鳳凰航運（SZ000520）漲停，中遠海能（SH600026）、招商輪船（SH601872）、國航遠洋（BJ833171）等漲超5%。

短期內國際油價將震蕩走高

伊朗國家石油公司發(fā)表聲明稱，當天以色列方面對伊朗發(fā)動的襲擊并未導致該國任何煉油設施和石油儲存設施遭受損害。目前，這些設施的運營和燃料供應工作仍在持續(xù)穩(wěn)定地進行當中，沒有中斷。

但市場對地緣政治緊張局勢持續(xù)加劇的擔憂并未消散。據最新消息，伊朗方面已發(fā)起反擊，向以色列發(fā)射了100多架無人機。

金聯創(chuàng)原油分析師韓正己在13日向《每日經濟新聞》記者表示，伊朗是石油輸出國組織（OPEC）中的第三大產油國，還掌控著中東最重要的石油通道——霍爾木茲海峽。該海峽承擔著全球近40%的石油出口供應，一旦伊以沖突造成該海峽封閉，勢必在短時間內大舉推高原油價格。

“此次以色列的襲擊對伊朗的傷害，比去年伊朗大使館遇襲時更嚴重、更直接。”韓正己認為，中東緊張局勢升級、中美經貿磋商達成措施框架、市場進入夏季需求旺季等多重因素將對油價起到支撐作用。受此影響，短期內國際原油價格或有繼續(xù)震蕩走高的空間。

談起伊以局勢升溫這一黑天鵝事件對原油市場的影響，海通期貨研究所航運組負責人雷悅結合原油月差表現分析說，截至6月13日中午收盤，WTI原油月差暴力反彈至7.2美元，其中近月合約大幅上行暗含了局勢不確定性下的預期差，另一方面，遠月合約則代表了事件平復后的實際供需差。

“一方面，原油本身具備地緣屬性；另一方面，中東地區(qū)作為全球關鍵的石油供應和出口地，任何不利動蕩無疑都是油價大幅飆升的導火索。”雷悅向記者表示。

韓正己建議，考慮到當前國際上不確定性因素持續(xù)增加，企業(yè)可以加強與其他產油國——如俄羅斯、一些拉美國家、部分非洲國家的能源合作，布局更多海外能源基地以分散風險，避免對單一來源的依賴。

對油運、集運費用有什么影響

回顧歷史，可以看到沖突事件如何影響油價。

2022年俄烏沖突爆發(fā)時期，油價最高飆漲至130美元/桶，中東—中國航線VLCC超大型油輪日租金最高達10萬美元/天，俄羅斯航線的阿芙拉型油輪運價甚至達到20萬美元/天以上，創(chuàng)下歷史新高。

1984年至1988年的兩伊戰(zhàn)爭時期，霍爾木茲海峽雖然未完全關閉，但通航船只大量受襲，通航風險大幅飆升，使得油輪運費因戰(zhàn)爭保險溢價和繞行成本上升等因素，漲幅高達50%~100%。

基于此，雷悅認為，若霍爾木茲海峽被封鎖，預期造成的影響不亞于俄烏沖突爆發(fā)時。他詳細分析說，伊以沖突將擾亂全球原油供應貿易秩序，進而推漲市場恐慌情緒，無論是油價還是原油運價，將被注入充足的溢價部分。對于油價來說，這些溢價部分將是供應短缺和船運瓶頸，對于原油運價來說，這些溢價部分是戰(zhàn)爭風險和繞行成本。

13日，招商輪船董秘孔康向《每日經濟新聞》記者表示： “個人感覺伊朗（這一）因素出現變化可能有利于油輪需求結構改善，從而‘利好’對后市原油運價的預期。”

孔康還表示，從目前了解到的信息及歷史情況看來，霍爾木茲海峽被封鎖、波斯灣石油出口持續(xù)受阻的概率很低。

另有業(yè)內人士表示，除了造成原油和原油運價的風險溢價大幅提升外，地緣沖突引發(fā)的連鎖反應也在成為集運市場中運價上漲的重要推力。

雷悅告訴記者，可從兩個角度評估伊以沖突對集裝箱運價的影響：第一是考慮直接受關聯的中東航線；第二是看霍爾木茲海峽風險升級后，是否會危及相關集裝箱船舶的安全問題。

由于目前集運歐線均選擇繞行好望角，雷悅認為，這一航線上的船舶受攻擊可能性偏低，而中東航線的集裝箱船風險更大——尤其是有以色列背景的船只。但中東航線本身體量規(guī)模較小，很難帶動主干航線運價形成普遍性的共振效應。后續(xù)可關注阿拉伯灣、阿曼灣和霍爾木茲海峽等地區(qū)是否會出現針對特定船舶的軍事打擊活動。

孔康目前在關注伊朗原油生產和出口能力是否受到影響，也關注OPEC國家是否會繼續(xù)增產和增加海運石油出口。孔康認為，混亂的局勢通常對航運業(yè)構成短期利好，但市場需辨證地看任何事件沖擊，它也存在一些后續(xù)向利好或利空轉化的可能性。