每經熱評丨60天賬期成行規(guī) 汽車產業(yè)破“內卷”邁出重要一步

每經評論員 杜恒峰

汽車產業(yè)破“內卷”，邁出重要一步。

6月10日晚間到6月11日，上汽、廣汽、一汽、東風、長安等老牌國資大廠，比亞迪、吉利等民企大廠，還有賽力斯、小鵬、小米、理想等造車新勢力，逾十家車企均宣布將供應商的支付賬期控制在60天以內。

眾多車企紛紛將供應商的支付賬期調整為60天以內，釋放了多重積極信號：其一，表明汽車產業(yè)反“內卷式”競爭取得重要共識，破“內卷”邁出極為重要的一步；其二，有利于促進汽車產業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定發(fā)展；其三，經過破“內卷”的汽車產業(yè)，未來可持續(xù)發(fā)展可期。

6月11日，A股汽車零部件指數上漲1.20%，資本市場也對此報以積極反饋。

有數據顯示，當前車企的應付賬款及應付票據周轉天數平均為182天，接近國際車企賬期的兩倍。在此背景下，隨著越來越多的車企將付款賬期縮短，供應商現金流緊張的局面有望得到徹底改觀，經營壓力也將得到有效緩解。

當然，對整個汽車產業(yè)來說，賬期調整絕非整車廠“早點付錢”這樣簡單的轉換，它將深刻改變行業(yè)生態(tài)。如果供應商每天為現金而煩惱，為短期的生存而擔憂，大量精力花在和整車廠的拉鋸博弈上，謀發(fā)展就只能是奢望。供應商現金流恢復正常，可以更有效地盤活自身的金融資源，貸款、發(fā)債等對外融資渠道也能順利打開，供應商可以合理安排生產和研發(fā)，為整車廠提供更優(yōu)質、高效的供應保障，整個供應鏈將更有韌性。

對整車廠來說，賬期調整將考驗其現金管理能力，現金減少意味著財務杠桿率提升，給自身信用評級、對外融資帶來壓力；拖欠供應商貨款等于獲得免費資金，可以節(jié)約財務費用，沒有這部分“好處”后，凈利潤也將受到影響。

筆者認為，60天賬期帶來的好處，遠大于中短期的沖擊。60天賬期成為行規(guī)，拖欠賬款的“逐底競爭”將被終結，這有利于營造公平的市場環(huán)境。汽車產業(yè)是一個典型的規(guī)模經濟行業(yè)，銷量越大的企業(yè)，對上游的掌控能力就越強，大型企業(yè)訂單固然多且穩(wěn)定，但大企業(yè)也更有可能拖欠賬款。賬期越久，大企業(yè)的成本就越低，由此可以獲得不公平的競爭優(yōu)勢，可以更大力度地降價，即便毛利降至很低的水平，由于可以占用供應商貨款，大企業(yè)仍可以正常運轉，這是汽車產業(yè)“內卷”的一個重要成因。

賬期調整至60天以內，不合理的低價“內卷”就少了一個關鍵支撐條件，此時大企業(yè)必須維持一定的毛利率，否則在扣除各項費用后，現金很容易就會變成凈流出，侵蝕經營根基。一旦價格能夠穩(wěn)住，整個車市的“內卷式”競爭就有了終結的希望，車企基本面也將得到實質性改觀。

60天賬期為破除汽車業(yè)“內卷”創(chuàng)造了一個突破口，汽車廠商和供應商的關系將得到重塑，雙方關系會變得更加平等；此前在賬款上的零和博弈也不復存在，雙方關系將變得更加簡單，會更加聚焦業(yè)務本身的發(fā)展。

然而，要根除“內卷”，還有相當多的工作要做。比如，賬期調整能否執(zhí)行到位的問題。對此，中國一汽就提出了強化執(zhí)行、優(yōu)化流程、以技術手段精準管控付款情況等四條具體的方法；同時，也需要關注承兌匯票等變相拉長賬期的付款方式，目前上汽已明確表示不會采用這一手段。又比如，賬期縮短后，大企業(yè)會不會以此為理由，要求供應商繼續(xù)降價，這也是引發(fā)“內卷”競爭的一個重要成因。再比如，為清理庫存，“0公里二手車”大規(guī)模流入市場，其中就有部分來自汽車廠商向經銷商的壓貨，這也是“內卷”的一種表現形式。

顯然，這些問題的破解，還需政府部門、車企、供應商等各個環(huán)節(jié)進一步同向發(fā)力。在此基礎上，汽車產業(yè)高質量發(fā)展的未來值得期待。