港股新消費和AI產業(yè)鏈有望持續(xù)景氣，恒生科技指數(shù)ETF（513180）回調或是布局窗口期

5月9日早盤，恒生科技指數(shù)低開低走，盤中一度跌超1.5%，成分股中，僅聯(lián)想集團等少數(shù)公司上漲，中芯國際、理想汽車、快手、地平線機器人等領跌，其中華虹跌超11%，中芯國際一度跌超6%。近期熱度較高的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行。據悉，恒生科技指數(shù)當前估值（PETTM）仍僅有21.73倍，處于指數(shù)發(fā)布以來17.99%的分位數(shù)，即當前估值低于歷史以來82%以上的時間，具備一定估值性價比。

國聯(lián)民生證券在最新研報中對港股24年年報進行了整體分析。該機構指出，從收入來看，港股新消費和AI產業(yè)鏈營收逆勢增長，其中新消費營收增速超20%；盈利來看，盡管新消費盈利增速有所下滑，但仍然維持在高位（+46.2%），AI產業(yè)鏈盈利增速則出現(xiàn)回暖（+38%）。此外，受益于凈利率和資產周轉率同步改善，新消費和AI產業(yè)鏈ROE-TTM持續(xù)修復，其中新式茶飲、新能車、收藏品、餐飲和多數(shù)AI產業(yè)鏈環(huán)節(jié)均實現(xiàn)量價齊升。

公開信息顯示，恒生科技指數(shù)ETF（513180）在A股上市的同賽道ETF中規(guī)模和流動性雙雙領先，支持T+0交易。恒生科技指數(shù)ETF（513180）兼具硬科技與新消費屬性，在外圍擾動下具備韌性：1）硬科技：恒生科技代表了中國AI核心資產，成分股深度聚焦AI產業(yè)鏈的上中下游，其中阿里、騰訊、小米、美團、中芯國際、聯(lián)想等有望成為中國科技股“七巨頭”；2）新消費：恒生科技超一半權重在電商零售、汽車、家電、消電、旅游等可選消費板塊，包含“蔚小理”、小米、聯(lián)想等硬件廠商，攜程、同程等OTA平臺，以及海爾、美的等家電龍頭。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）