華泰證券：美聯儲后續降息決策取決于關稅談判結果以及實際經濟數據 特別是就業數據

每經AI快訊，華泰證券5月8日研報指出，雖然近期美國軟數據（soft data）整體走弱，但硬數據（hard data）維持穩健，且關稅政策以及失業率/通脹前景存在較大不確定性。5月會議顯示美聯儲維持此前的觀望立場，不急于降息，計劃等待形勢明朗后再行動，且降息決策要取決于失業率和通脹之間的權衡。往前看，美聯儲后續降息決策主要取決于hard data的走勢，特別是就業數據。如果就業數據在6月會議前明顯走弱，而4-5月通脹壓力仍可控，那么美聯儲仍有一定概率在6月降息，否則美聯儲再次降息決策可能要推遲到7月或者以后。后續我們繼續重點關注美國關稅政策的變化以及包括就業數據在內的hard data以判斷聯儲的降息決策。