雖然過去一年面臨著國際地緣政治沖突加劇、全球經濟下行壓力凸顯等一系列挑戰，但國內精密制造的龍頭企業立訊精密（SZ002475）仍然取得了亮眼的成績單。

4月26日早間，立訊精密發布2024年年度報告及2025年一季報。2024年全年，公司實現營業收入 2687.95 億元，同比增長15.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為133.66億元，同比增長22.03%。今年一季度，公司延續業績增長，實現營收617.88億元，同比增長17.9%；凈利潤為30.44億元，同比增長23.17%。

成績的背后，消費電子業務作為核心板塊表現尤為亮眼。在消費電子領域，一方面，公司持續穩固并深化OEM業務，通過垂直整合策略，構建了從零組件、模組到系統集成的全產業鏈生態，進一步鞏固了公司在國際一流客戶OEM（原始設備制造商業務）業務領域的市場地位；另一方面，公司大力拓展ODM（原始設計制造商業務）業務版圖，依托長期服務國際一流客戶OEM業務所積累的底層技術經驗，使公司具備了跨學科融合應用的能力，結合垂直一體化的產業布局優勢，不僅拓寬了ODM業務的客戶矩陣，更為公司帶來了更為豐富的增量商業機會。

目前，公司ODM業務產品涵蓋智能AR/VR眼鏡、智能聲學類產品、智能辦公設備、智能家居產品以及戶外智能設備等多個熱門品類，產品矩陣不斷豐富完善，市場份額逐步擴大。

此外，立訊持續將能力橫向拉通，跨界賦能至汽車、通信板塊，凸顯了公司在相關板塊的差異化優勢，實現了公司多元化的產品布局。

消費電子營收亮眼 借并購謀新突破

公開資料顯示，立訊精密的主營業務為消費電子、通信及數據中心、汽車電子和醫療等領域相關零組件、模組及系統集成業務。在消費電子方面，立訊精密因生產蘋果無線耳機AirPods、iPhone手機而廣為人知。

分產品來看，立訊精密可分為電腦互聯產品及精密組件、汽車互聯產品及精密組件、通信互聯產品及精密組件、消費性電子和其他連接器及其他業務。其中，消費性電子無疑是營收擔當，2024年該業務實現2240.94億元，同比增加13.65%。反映了公司優越的供貨能力與工藝能力，行業龍頭地位進一步鞏固。

大客戶之外，立訊精密也正通過借助外延式并購資源，重點強化其ODM系統集成能力。去年年底，聞泰科技發布公告稱，公司與立訊有限（Luxshare limited）簽署了《出售意向協議》，擬將公司及控股子公司擁有的部分與產品集成業務相關的標的公司股權和標的經營資產轉讓給立訊有限或其指定方。而立訊有限是立訊精密的控股股東。

聞泰科技曾披露稱，公司是高通、聯發科、英特爾、AMD、三星、聯想、OPPO、小米、榮耀等廠商長期深度穩定的合作伙伴，致力于將新技術普及到各個價格檔次的手機、平板電腦、筆記本電腦、IoT、服務器和汽車電子等硬件產品中，并且從此次聞泰出售給立訊有限的標的股權和資產來看，主要為非蘋果業務，因此外界認為，立訊擬收購聞泰科技部分資產后有望實現在蘋果客戶以外的消費電子業務成長。

今年3月立訊方面還發布公告稱，為綜合提升公司消費電子系統集成業務核心競爭力，公司決定與聞泰科技方面簽署《股權轉讓協議（昆明聞訊）》，全資子公司立訊通訊與聞泰科技方面簽署《股權及資產轉讓協議》。協議約定，公司及立訊通訊將收購聞泰科技關于消費電子系統集成業務的相關子公司股權、業務資產包。

對于本次收購聞泰部分資產后的未來發展規劃，立訊精密方面表示：“公司將憑借自身在經營管理、智能制造以及垂直整合等領域的優勢，幫助并購標的快速改善短板、提升效益。在完成股權資產交割后，無論是ODM業務，還是OEM業務，都有望實現經營效益的顯著提升。”可以預期，接下來，立訊NON-A客戶的業務也將成為驅動公司消費電子業務增長的重要引擎。

此外，作為消費電子龍頭，面對“萬物+AI”的時代，立訊精密的業務布局并不局限在手機領域，公司AI技術還賦能智能可穿戴設備如：AI眼鏡、AR/VR/XR眼鏡、智能手表、智能家居如智能音箱、智能門鎖、掃地機器人以及聲學領域的頭戴式耳機、TWS耳機、骨傳導運動耳機、AI會議耳機等。此外，公司涉足戶外電子產品，如運動相機、儲能電源、智能云臺等。

可以預見，隨著生成式人工智能帶動消費電子行業進入新一輪產品創新以及換機周期，立訊精密有望受益于AI硬件的加速滲透，為消費電子業務注入新活力。

汽車電子營收大漲49% 收購Leoni劍指全球汽車線束市場

在鞏固、增強自身消費電子產業龍頭地位的同時，立訊精密也持續將能力橫向拉通，跨界賦能至通信及汽車等新興優質領域，且增速明顯高于上市公司平均水平。

其中，受益于全球企業數字化、5G基建和智能家居需求提升，網絡擴容需求顯現，該產品營收達到183.60億元，同比26.29%，整體呈現快速增長的態勢。

隨著AI應用在全球范圍內呈爆發式增長，AI數據中心對于算力、數據傳輸速率與質量、散熱及能源管理的需求呈現指數級攀升態勢。在此背景下，公司敏銳洞察行業趨勢，基于模塊化設計理念，前瞻性布局數據中心零組件，并創新性地打造了面向AI整機柜的核心零組件整體解決方案。目前立訊成為海內外頭部通信運營商、AI智算中心客戶的核心合作伙伴，并為其提供定制化解決方案以精準匹配不同場景下的復雜需求，市場競爭力得到進一步的提升。

汽車業務則被立訊視為支撐公司未來增長的核心方向之一。2024年該業務實現營收137.58億元，同比增長48.69%。在汽車領域，立訊精密曾多次強調“不造車”，而是專注于整車“血管和神經系統”，具體產品包括汽車線束、汽車連接器、汽車智能座艙、智能輔助駕駛、智能底盤、動力總成等電子電器產品，目前客戶矩陣已成功覆蓋國內外多家頭部車企。

近年來，隨著汽車產業“電氣化”“智能化”和“網聯化”發展趨勢的持續演進，國內新能源汽車產業快速發展。據Clean Technica數據顯示，2024年，全球電動汽車（乘用車）銷量首次突破1700萬輛，同比增長26％。

依托強大的智能制造平臺，立訊精密充分利用在消費電子和通信領域深耕多年所積累的技術實力與客戶資源，通過布局國內多個生產基地與研發中心，同時高效發揮國內外資源協同效應，實現向汽車電子領域的跨界賦能。

不僅如此，2024年9月，立訊還啟動對德國百年汽車線束廠商Leoni集團的收購行動。借助此次收購，公司有望在產品開發、市場拓展、客戶準入、產能布局、物料采購等方面與萊尼公司實現深度資源互通、優勢互補以及戰略協同。這不僅有助于公司提升自身運營效率與研發創新能力，更將快速塑造公司在全球汽車線束領域的差異化競爭優勢，為中國車企出海以及海外傳統車企提供更加便捷、高效的垂直一體化服務，進一步推動汽車業務規模與市場份額的快速增長。

展望2025年，立訊方面表示，公司將持續堅守主業，找準自身在產業鏈中的角色定位，發揮自身的獨特優勢，以“擺渡人”的姿態，為客戶以及行業的發展創造更多價值。 文/汪蕊