民生證券給予中國神華推薦評級，2025年一季報點評：業績表現穩健，煤炭業務盈利增強

每經AI快訊，民生證券04月26日發布研報稱，給予中國神華（601088.SH，最新價：38.68元）推薦評級。評級理由主要包括：1）25Q1四費費率同比抬升，杭錦能源同比減虧；2）商品煤產量同比下降、銷量受外購煤減量影響下滑明顯，毛利率同比抬升；3）新街一井、二井建設有序推進，集團優質資產有望持續注入；4）發售電量同比減少，電價下滑致毛利率同比下滑；5）運輸業務量及盈利下滑，黃驊港五期工程全面開工；6）煤化工產品銷量同比增長，盈利同比抬升。風險提示：煤炭價格大幅下降；火電需求不及預期；項目建設慢于預期。

AI點評：中國神華近一個月獲得2份券商研報關注，買入1家。

每經頭條（nbdtoutiao）——這款“神藥”一年賣出2100億元，連續兩年稱霸全球，多家中國公司卻在新藥上市前壯士斷腕，有公司不惜計提上億元損失也要堅決出局

(記者 王瀚黎)

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