公司快評｜四方達業績連續下滑，脫困之路在何方？

每經評論員 賈運可

近期，四方達（SZ300179，前收盤價10.66元，市值51.8億元）公布的2024年財報不容樂觀。公司營業收入同比減少3.19%至5.25億元，歸屬凈利潤更是同比下降14.52%至1.18億元，且已連續兩年呈兩位數下滑態勢。經營活動現金流凈額大幅縮水85.25%，存貨增長81%，應付賬款激增1.8倍，借款情況也不容樂觀，短期與長期借款合計達1.28億元，較2023年增長約2.5倍。這般業績表現，無疑給公司的未來發展蒙上了一層陰影，拓寬發展之路迫在眉睫。

在現有市場方面，四方達業務涵蓋資源開采、精密加工和CVD金剛石等領域。資源開采業務作為公司傳統板塊，雖產品技術成熟、應用廣泛，但營收卻出現下滑。這主要源于全球油氣開采市場競爭激烈，新對手不斷蠶食市場份額。四方達需在提升產品性能、降低成本上下功夫。一方面加大研發投入，優化聚晶金剛石復合片制造工藝，提升產品在復雜地層的鉆進效率，以此吸引更多客戶；另一方面，加強與油氣開采企業的深度合作，依據不同油田地質特點提供定制化產品，增強客戶黏性。

新興領域中，四方達的CVD金剛石業務雖前景廣闊，但目前尚未充分轉化為盈利動力。CVD金剛石在半導體及功率器件、精密刀具等高端先進制造業及消費領域潛力巨大。公司可借助旗下天璇功能性金剛石超級工廠的優勢，加快產能釋放，擴大生產規模以降低單位成本，同時提升產品質量。積極與半導體、光學等行業企業攜手，共同開展技術研發與產品應用推廣，快速打開新興市場，培育新的利潤增長點，實現業務多元化，降低對傳統業務的依賴。

技術研發始終是四方達發展的核心驅動力。盡管公司已與中南大學、鄭州大學等高校開展技術合作，但面對激烈的市場競爭與快速的技術迭代，仍需持續加大研發投入。從2024年業績看，凈利潤下滑并未削弱公司對研發的重視，這是積極信號。未來，公司應聚焦行業前沿技術，如開發適配新能源汽車制造、航空航天等高端制造業需求的高性能超硬材料，通過持續培養和引進高端研發人才，提升整體創新能力，以技術優勢開拓新市場、創造新需求。

資金問題是四方達當前面臨的一大挑戰，借款激增、現金流緊張嚴重制約公司發展。公司需優化資金管理，合理規劃借款用途，提高資金使用效率。在供應鏈融資上，增強與供應商的談判能力，爭取更有利的付款條件，降低資金占用成本；對應收賬款進行嚴格管理，縮短回款周期，減少壞賬風險。成本控制方面，從生產環節入手，優化生產流程，降低原材料損耗，提升生產自動化水平以減少人工成本。通過成本控制與資金管理的優化，改善公司財務狀況，為業務拓展提供堅實的資金保障。

四方達身處業績下滑困境，需從多維度協同發力，積極探尋拓寬發展的有效路徑。只有如此，方能在激烈的市場競爭中扭轉局勢，實現業績回升與可持續發展。對于投資者而言，密切關注公司在這些方面的具體舉措與成效，將有助于精準判斷其未來投資價值。