人形機(jī)器人有望提升社會(huì)效能；BC電池有望實(shí)現(xiàn)從1到10快速放量 | 券商晨會(huì)

｜2025年3月17日 星期一｜

NO.1 中信證券：預(yù)計(jì)春季躁動(dòng)的中后段純資金驅(qū)動(dòng)的主題會(huì)降溫，聚焦A股和港股核心資產(chǎn)

中信證券指出，在近期市場(chǎng)演繹完高切低后，預(yù)計(jì)后續(xù)內(nèi)外資回流港股的趨勢(shì)會(huì)放緩，港股明顯跑贏A股的狀況會(huì)告一段落；年報(bào)季市場(chǎng)回歸業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，A股核心資產(chǎn)蓄力上漲；特朗普的理想“政策三部曲”進(jìn)度在加快，美國(guó)在年中發(fā)生衰退的概率在明顯提升；美國(guó)衰退預(yù)期交易不會(huì)影響中國(guó)資產(chǎn)，但真實(shí)的衰退如果發(fā)生仍然會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響；預(yù)計(jì)春季躁動(dòng)的中后段純資金驅(qū)動(dòng)的主題會(huì)降溫，建議聚焦A股和港股核心資產(chǎn)。

NO.2 中信證券：2025年或?qū)⒊蔀锽C電池實(shí)現(xiàn)從1到10快速放量的元年

中信證券認(rèn)為，BC電池將發(fā)射極和電極全部放置于電池背面，可以實(shí)現(xiàn)更高的轉(zhuǎn)換效率和綜合功率。光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃料將深度利好以BC為代表的高效電池，考慮到頭部企業(yè)BC產(chǎn)能建設(shè)加速，認(rèn)為2025年或?qū)⒊蔀锽C電池實(shí)現(xiàn)從1到10快速放量的元年，未來(lái)3年內(nèi)BC組件出貨量CAGR或達(dá)85%，2027年滲透率有望提升至20%左右，市場(chǎng)空間超1200億元。建議關(guān)注受益于BC需求放量的電池片、設(shè)備和輔材端投資機(jī)會(huì)。

NO.3 中金：人形機(jī)器人有望提升社會(huì)效能

中金公司研報(bào)稱，人形機(jī)器人有望提升社會(huì)效能。在力量型、靈巧型和空間移動(dòng)導(dǎo)航等領(lǐng)域，人形機(jī)器人效率或?qū)⒏哂谌斯ぃ辉诠卜?wù)領(lǐng)域，從商業(yè)表演到迎賓接待，已有人形機(jī)器人的應(yīng)用，未來(lái)有望拓展到更復(fù)雜的交互場(chǎng)景；在特種場(chǎng)景中，某企業(yè)的先行者系列已可在高危環(huán)境巡檢，未來(lái)救援等場(chǎng)景應(yīng)用潛力大。總體而言，人形機(jī)器人的發(fā)展趨勢(shì)是從專用場(chǎng)景向通用場(chǎng)景滲透。人形機(jī)器人作為提升生產(chǎn)效率的利器，比工業(yè)機(jī)器人更靈活，可勝任更多任務(wù)，推動(dòng)生產(chǎn)柔性化，提高生產(chǎn)效率。其發(fā)展可帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)升級(jí)，核心零部件技術(shù)雖相對(duì)成熟，但國(guó)產(chǎn)力量仍需提升，中國(guó)應(yīng)著眼全產(chǎn)業(yè)鏈布局，以人形機(jī)器人為抓手帶動(dòng)上游零部件技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

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