當(dāng)?shù)貢r間2月17日，特斯拉CEO埃隆?馬斯克在社交媒體上曬出一份由他領(lǐng)導(dǎo)的美國政府效率部調(diào)查的社保數(shù)據(jù)庫截圖，揭露了令人瞠目結(jié)舌的數(shù)據(jù)：其一，3.98億人領(lǐng)取社保，但美國總?cè)丝诩s為3.41億人，多出來近6000萬人。其二，年齡太離譜，百歲以上老人竟超過2000萬，甚至有人年齡高達(dá)360歲。 馬斯克稱，“美國社會保障系統(tǒng)可能存在史上最大規(guī)模欺詐行為。” 在馬斯克曝光美國社保局系統(tǒng)存在的嚴(yán)重數(shù)據(jù)造假問題的同時，美國就業(yè)數(shù)據(jù)頻繁且大幅的修正也引起了廣泛的造假質(zhì)疑。美國共和黨人和民主黨人多次互相指責(zé)在勞動力市場上“做假賬”，不少美國民眾已經(jīng)不相信美國官方發(fā)布的數(shù)據(jù)。事實究竟如何？就業(yè)數(shù)據(jù)是否被政治操控？ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過梳理2000年至今美國官方發(fā)布的數(shù)據(jù)，包括25年間非農(nóng)數(shù)據(jù)共299個月的初值和修正值，發(fā)現(xiàn)了一個神奇的規(guī)律：出現(xiàn)極端高估與極端低估的年份竟與美國大選有緊密的聯(lián)系，極端高估多出現(xiàn)在美國大選年，而極端低估多出現(xiàn)在總統(tǒng)上任首年。 日前，美國勞工統(tǒng)計局（Bureau of Labor Statistics，以下簡稱BLS）發(fā)布報告稱，截至2024年3月的12個月，美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)（Non-Farm Payroll）大幅下修58.9萬人，為2009年以來最大幅度下修。這意味著美國官方當(dāng)初公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)被大幅高估。 報告發(fā)布后，白宮經(jīng)濟(jì)委員會主任哈塞特表示，拜登任期內(nèi)，當(dāng)初公布的新增就業(yè)崗位可能比實際數(shù)據(jù)多了100萬個。 拜登任期內(nèi)三次年度修正：兩次高估、一次低估（數(shù)據(jù)來源：BLS） 眾所周知，非農(nóng)數(shù)據(jù)是衡量就業(yè)的核心數(shù)據(jù)，是判斷經(jīng)濟(jì)周期的最關(guān)鍵指標(biāo)，也是政策制定的重要依據(jù)，被業(yè)界和民眾廣泛關(guān)注，在官方發(fā)布該數(shù)據(jù)時，各大媒體也會廣泛地報道。 美國官方公布的就業(yè)數(shù)據(jù)為何會出現(xiàn)如此大的修正？這些異常的修正多發(fā)生在大選年和總統(tǒng)上任首年，是巧合還是“操縱”？ 對此，中國人民大學(xué)國際事務(wù)研究所所長王義桅教授對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，總統(tǒng)大選年的就業(yè)數(shù)據(jù)被大幅高估，有助于提升選民對執(zhí)政黨的滿意度；反之，新總統(tǒng)上任首年數(shù)據(jù)被大幅低估，又會降低民眾預(yù)期。“美國是典型的私人資本國家，資本扶持誰上臺，誰就可以通過數(shù)據(jù)造勢。現(xiàn)在是大數(shù)據(jù)年代，更容易造假，選民根本無法去判斷這些數(shù)據(jù)的真實性。” 規(guī)律一：極端高估年份多在大選年 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計并梳理2000年至今25年間美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的修正情況，發(fā)現(xiàn)修正情況與美國大選之間存在某種“聯(lián)動關(guān)系”。 2000年至2024年美國非農(nóng)數(shù)據(jù)修正情況（數(shù)據(jù)來源：BLS） 從統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，三個大選年（2008年，2020年和2024年）的非農(nóng)數(shù)據(jù)初值分別被高估了87.7萬、71.9萬和30.8萬，均為歷史罕見的極值。而且，這三次大選中，執(zhí)政黨均未成功連任。 2000年至2024年間，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)高估極值多發(fā)生在大選年（數(shù)據(jù)來源：BLS） 例如2020年，民主黨總統(tǒng)候選人拜登向時任總統(tǒng)特朗普發(fā)起挑戰(zhàn)。當(dāng)時，受到新冠疫情影響，美國經(jīng)歷了前所未有的高失業(yè)率，數(shù)百萬美國人無奈失去工作。民調(diào)顯示，就業(yè)問題成為當(dāng)時美國民眾最關(guān)注的焦點(diǎn)之一。然而，非農(nóng)數(shù)據(jù)初值卻非常“漂亮”，但最終被證明是嚴(yán)重高估，當(dāng)年非農(nóng)數(shù)據(jù)合計下修了近72萬。 此前的2008年和此后的2024年，也上演了類似的劇情，只是民主黨和共和黨位置互換而已。2024年目前只公布了1月~11月的數(shù)據(jù)，就業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)被高估了30.8萬，按照白宮經(jīng)濟(jì)委員會主任哈塞特的說法：拜登任期內(nèi)公布的新增就業(yè)崗位初值可能比實際數(shù)據(jù)多了100萬個，所以2024年度最終的修正數(shù)據(jù)應(yīng)該也是一個高估極值。美官方公布另一個信息也表明了這一點(diǎn)：截至2024年3月的12個月就業(yè)數(shù)據(jù)年度被高估近59萬，是2009年以來的最大幅度的高估。 規(guī)律二：極端低估年份多在總統(tǒng)上任首年 此外，非農(nóng)數(shù)據(jù)在大選次年、也就是總統(tǒng)上任首年的大幅上修同樣值得注意。 如下表所示，總統(tǒng)上任首年的非農(nóng)數(shù)據(jù)通常被大幅上修，也就是說就業(yè)數(shù)據(jù)的初值被嚴(yán)重低估。其中以2021年最為突出，上修逾190萬。這一年，拜登正式就任美國總統(tǒng)。此外，還有2013年低估25.3萬，2005年低估36.9萬和2001年低估41.4萬，均是總統(tǒng)上任的首年。 2000年至2024年間，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)低估極值多發(fā)生在總統(tǒng)上任首年（數(shù)據(jù)來源：BLS） 有人質(zhì)疑稱，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)某種程度上在“引導(dǎo)”市場，是“管理”預(yù)期的“操弄”。之所以能完成這樣的操弄，是因為非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的首次公布和后續(xù)的修正，中間有個“時間差”。 一般來說，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是在每月的第一個星期五公布，在接下來的兩個月中，美國勞工統(tǒng)計局會對這一數(shù)據(jù)進(jìn)行兩次修正。而市場和媒體最關(guān)注的，都是首次發(fā)布的數(shù)據(jù)，至于后面兩個月的修正，關(guān)注度驟減，影響力會弱很多。 事實上，每月BLS都會對非農(nóng)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正。但是，在拜登任期內(nèi)，修正幅度格外突出。2021年上修多達(dá)11次，全年累計上修190.4萬人。2023年，10次下修，2次上修，累計下修36萬。 拜登任期內(nèi)非農(nóng)數(shù)據(jù)上修和下修次數(shù)（數(shù)據(jù)來源：BLS） 美國通脹數(shù)據(jù)也曾被大幅修正 除了非農(nóng)數(shù)據(jù)之外，另一項影響美聯(lián)儲貨幣政策的重要數(shù)據(jù)——通脹，也曾出現(xiàn)大幅修正。 最典型的例子是在2023年年初，美官方公布的2022年四季度核心居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）按年率計算只上漲了3.1%，市場認(rèn)為通脹壓力驟減，加息預(yù)期驟降。然而，這一積極信號是假的，3.1%的年化核心CPI最終被上調(diào)至 4.3%，緊接著發(fā)布的2023年1月的核心CPI同比高達(dá)5.1%。這意味著，當(dāng)時的美聯(lián)儲在抗通脹方面仍然還有很多工作要做。 修正CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期迅速升溫、美債收益率飆升、美元走強(qiáng)……緊接著，美聯(lián)儲在2023年累計加息四次，總計100個基點(diǎn)。 美國非農(nóng)還能信幾分？ 美國勞動市場的三類主要統(tǒng)計序列包括：家庭調(diào)查（CPS）；企業(yè)調(diào)查（CES）；季度就業(yè)和薪資普查（QCEW）。BLS每月發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)來自CES，而QCEW比CES更全面和詳細(xì)，常用于修正CES估計。按照BLS的說法，“修訂后的估計值包含了最初發(fā)布時尚未提供的其他信息，這些信息使修訂后的估計值更加準(zhǔn)確。” 2024年8月份，共和黨總統(tǒng)候選人特朗普稱，BLS的初值是捏造的，拜登政府“欺騙了我們國家的人民”。 彭博社當(dāng)時在報道中稱，這并不是共和黨人第一次指責(zé)民主黨政府在勞動力市場上“做假賬”。在奧巴馬總統(tǒng)任內(nèi)，共和黨人也認(rèn)為奧巴馬政府傾向于采用能讓經(jīng)濟(jì)看起來更好的失業(yè)指標(biāo)。當(dāng)國會的共和黨人重寫衡量立法經(jīng)濟(jì)影響的方式時，民主黨人也進(jìn)行了類似的指責(zé)。 華通證券國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張凌博士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，美國就業(yè)數(shù)據(jù)初值和終值差距在大選年特別大，實際上與政策的變化密切相關(guān)。比如，政府執(zhí)行寬松政策和移民友好政策，希望增加初創(chuàng)企業(yè)和非法移民的就業(yè)數(shù)據(jù)。但這些數(shù)據(jù)在修訂過程中會被調(diào)整。 不過，在他看來，雖然就業(yè)數(shù)據(jù)在大選年受到更多關(guān)注，但其政治影響力在逐漸變化。美國兩黨近些年越來越傾向于利用就業(yè)數(shù)據(jù)互相攻擊，這種民粹化的趨勢使得就業(yè)數(shù)據(jù)的解讀更多地變成了政治斗爭的一部分。“具體的經(jīng)濟(jì)政策，尤其是貨幣政策和財政政策，往往會在大選年之后更加傾向于執(zhí)政者的意圖，因此大選年外的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如通脹等，才是更加清醒和具有實際影響力的數(shù)據(jù)。”張凌博士補(bǔ)充道。 此前，《福布斯》報道稱，美國就業(yè)數(shù)據(jù)下修動搖民眾對本國的經(jīng)濟(jì)信心。“盡管官方數(shù)據(jù)沒有表明美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，但是大量美國民眾認(rèn)為‘美國正處在衰退中’，也不相信美國經(jīng)濟(jì)的樂觀前景。” 美國公共服務(wù)合伙組織（Partnership for Public Service）去年6月發(fā)布的一項調(diào)查報告顯示，總體而言，美國民眾對聯(lián)邦政府越來越不信任。該報告甚至稱，這一愈發(fā)低迷的信任度已達(dá)到“危機(jī)”水平。 此外，每經(jīng)記者注意到，美聯(lián)儲2023年6月會議紀(jì)要曾指出，一些美聯(lián)儲官員也對非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的強(qiáng)勁增長表示懷疑，認(rèn)為它可能夸大了勞動力市場的景氣度。 花旗集團(tuán)前外匯策略主管、深數(shù)宏觀（DeepMacro）聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Jeffrey Young在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時也指出，非農(nóng)數(shù)據(jù)初值被過度夸大是切實存在的。 當(dāng)被問到如何評估美國政府?dāng)?shù)據(jù)的真實性、執(zhí)政黨是否操縱數(shù)據(jù)以影響選民滿意度時，中國人民大學(xué)國際事務(wù)研究所所長王義桅教授告訴每經(jīng)記者，總統(tǒng)大選年的就業(yè)數(shù)據(jù)被大幅高估，有助于提升選民對執(zhí)政黨的滿意度；反之，新總統(tǒng)上任首年數(shù)據(jù)被大幅低估，又會降低民眾預(yù)期。“‘權(quán)力操控一切，資本操控權(quán)力’。這是《唐探1900》經(jīng)典話。美國是典型的私人資本國家，資本扶持誰上臺，誰就可以通過數(shù)據(jù)造勢。現(xiàn)在是大數(shù)據(jù)年代，更容易造假，選民根本無法去判斷這些數(shù)據(jù)的真實性。” 王義桅教授進(jìn)一步說道，美國作家馬克·吐溫曾經(jīng)有一句名言：世界上有三種謊言，第一是謊言，第二是該死的謊言，第三是統(tǒng)計數(shù)字。“所以你看拜登鼓吹的那么多經(jīng)濟(jì)利好，就是建制派的造假之作，最后被代表產(chǎn)業(yè)資本的特朗普及支持者給揭穿了。所以現(xiàn)在特朗普要去針對傳統(tǒng)深層次的國家級利益集團(tuán)‘開刀’。” “一個統(tǒng)計機(jī)構(gòu)的生死取決于信任”，曾在奧巴馬政府期間擔(dān)任BLS局長的埃里卡?格羅申說，這種信任一旦失去，“就很難恢復(fù)了”。 總策劃|何強(qiáng) 記者|蔡鼎 高涵 鄭雨航 編輯|蒲付強(qiáng) 肖勇 王嘉琦 視覺|劉陽 排版|高涵