國泰君安：本輪政策將有助于推動鋼鐵公司估值修復(fù)

每經(jīng)AI快訊，國泰君安研報稱，整體宏觀及各方面政策仍偏積極，或持續(xù)提振市場預(yù)期，對鋼鐵需求不必悲觀。分領(lǐng)域來看，預(yù)期地產(chǎn)有望逐步止跌企穩(wěn)，對鋼鐵需求的負向拖拽將逐步消失；基建有望繼續(xù)發(fā)揮托底作用，汽車等制造業(yè)需求也將平穩(wěn)增長。從供給端來看，行業(yè)盈利從2022年開始下降，目前已持續(xù)虧損約兩年時間，行業(yè)持續(xù)并購、集中度提升已成為共識，而行業(yè)盈利下行也加速了行業(yè)并購。鋼鐵行業(yè)PB低于1倍的公司較為普遍，且個別PB低于0.5倍，本輪政策將有助于推動鋼鐵公司估值修復(fù)。1）推薦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的華菱鋼鐵,技術(shù)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)領(lǐng)先的寶鋼股份，低成本與機制改善的新鋼股份；2）推薦行業(yè)景氣的特鋼新材料公司,估值及盈利底部的中信特鋼、甬金股份，鍋爐及油井管需求景氣的武進不銹、久立特材、盛德鑫泰，高溫合金龍頭圖南股份；新材料鉑科新材、翔樓新材；3）看好有長期格局優(yōu)勢的上游資源品，推薦河鋼資源、鄂爾多斯、大中礦業(yè)、安寧股份。