國貨航IPO提交注冊：擬募資額縮水逾40% 2024年歸母凈利潤預計同比增長26.47%

每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

10月10日，中國國際貨運航空股份有限公司（以下簡稱國貨航）申請深交所主板IPO審核狀態(tài)變更為“提交注冊”。根據(jù)最新招股書（注冊稿），國貨航的IPO擬募資額為35億元，較此前計劃縮水了逾40%。

國貨航在2022年和2023年連續(xù)兩年業(yè)績下滑，并成為上市委關注的重點問題之一。招股書（注冊稿）顯示，國貨航預計2024年錄得營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比增長36.89%和26.47%。

擬募資額縮水逾40%

回顧國貨航的IPO之路，其在2023年3月3日獲得IPO受理，在2023年9月27日IPO成功過會，但自此之后，歷經(jīng)一年多時間，才在2024年10月10日提交注冊。

值得一提的是，國貨航披露的招股書（注冊稿）顯示，其IPO擬募資金額為35億元，而此前招股書（上會稿）披露的擬募資金額為65.07億元，國貨航的IPO擬募資額大幅縮水了46.21%。其中，用于“飛機引進及備用發(fā)動機購置”項目的擬募資額從原來的55.58億元下調至了29.90億元。

事實上，這樣的IPO擬募資額下調情況并不罕見。在科創(chuàng)板排隊近一年時間以后，思看科技今年6月份將IPO擬募資額從8.51億元下調至5.69億元，隨后其在今年8月2日成功過會，在8月16日提交注冊，在9月6日注冊生效。

某券商保薦代表人向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，IPO擬募資額下調可能與公司業(yè)績下滑有關，因為新股發(fā)行市盈率一般不低于同行業(yè)平均水平，業(yè)績下滑，公司本身也無法再募集原計劃這么多錢，不如就順勢調整擬募資額；另外擬募資額下調還可能是因為涉及IPO企業(yè)募集資金的必要性。

根據(jù)招股書（注冊稿），國貨航在2023年的營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比下降35.35%和62.89%。

思看科技則在第二輪審核問詢函中被問及“發(fā)行人本次募集資金是否涉及購買土地使用權，研發(fā)中心及總部大樓建設項目實施的必要性、合理性，是否符合土地規(guī)劃用途；募集資金用于補充流動資金的必要性”。

2024年歸母凈利潤預計止跌回升

繼東航旗下的東航物流在2021年成功上市后，國航旗下的國貨航，以及南航旗下的南航物流也紛紛沖擊資本市場。

業(yè)績下滑是國貨航IPO被關注的重點之一。

在此前的上市委會議現(xiàn)場問詢中，國貨航就被問及，其在2022年和2023年上半年業(yè)績同比下滑的原因和合理性，以及公司經(jīng)營業(yè)績能否保持穩(wěn)定。

招股書（注冊稿）顯示，2021年至2023年，國貨航的營業(yè)收入分別為243.05億元、230.76億元和149.19億元，歸母凈利潤分別為43.42億元、31.08億元和11.53億元。

“2023年以來，航空貨運市場逐步恢復常態(tài)化運營，公司的經(jīng)營業(yè)績相比于行業(yè)運行的景氣高點，出現(xiàn)較大幅度的下降，系外部經(jīng)營環(huán)境客觀變化所導致。”國貨航解釋稱。

2024年上半年，國貨航的營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為89.69億元和6.66億元，分別同比增長48.15%和40.80%；2024年全年，國貨航的營業(yè)收入和歸母凈利潤預計分別為204.23億元和14.59億元，預計分別同比增長36.89%和26.47%。

2024年上半年，東航物流錄得營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為112.86億元和12.77億元，分別同比增長20.38%和0.45%。

此外，國貨航與東航物流的毛利率存在差距。2021年至2023年，國貨航的綜合毛利率分別為25.85%、20.24%和12.69%，東航物流的綜合毛利率則分別為27.74%、27.69%和21.51%。

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