創業板指一周大漲超22%，資金借道ETF快速入市

每經編輯｜肖芮冬    

在一攬子重磅利好政策的“組合拳”下，A股市場上演了一場超級大反攻。9月24日~9月27日，僅僅4個交易日，上證指數便上漲12.32%，收復3000點大關，創業板指大漲23.19%，其中9月27日更是以10%的漲幅創下歷史單日最大漲幅。

9月30日早盤，A股繼續全面大漲，早盤開市1小時，滬深兩市合計成交金額已突破1.25萬億元，其中滬市成交超5500億元，深市成交額超7000億元。盤面上，成長風格指數領漲，如創業板指開盤上漲108.77點，漲幅為5.77%，開盤后繼續上攻，持續拉升漲超10%。作為跟蹤創業板指的寬基ETF，創業板ETF廣發（159952）交投活躍，備受資金關注。

伴隨股票市場全面回暖，資金都在陸續尋找加倉品種。其中，估值被大幅壓縮的成長板塊成為加倉的首選方向之一。中信證券近日指出，在政策組合的推動下，市場生態正在得到優化，流動性釋放將為優質成長型企業帶來利好。這些企業有望在資金充裕的環境中進一步擴大規模，提升市場。

Wind統計顯示，截至9月27日，當前A股主要股指估值均處于歷史20%分位以下水平，與海外市場相比，估值明顯偏低。其中，創業板指數市盈率PE（TTM）為28.82倍，處于該指數自2010年發布以來不到7.5%的估值分位，明顯低于其他主流寬基指數。

創業板指數由最具代表性的100家創業板上市企業股票組成，新興產業、高新技術企業占比高，成長性突出。從行業分布來看，電力設備（34.2%）、醫藥生物（17.0%）、電子（10.6%）、通信（8.9%）、非銀金融（5.7%）是創業板指數分布的前五大行業，累計權重占比達到76.4%。根據Wind一致預期，創業板指數在2024年、2025年的凈利潤增速預測值分別為30.38%、24.02%。

研究機構分析，近期多項利好刺激政策落地，有利于整體市場回暖，更有利于成長風格資產的表現。其中，創業板指數作為估值分位數較低、盈利預期較好的成長指數備受資金關注。Wind統計顯示，截至9月27日，創業板ETF廣發（159952）的最新規模達69.47億元，在所有同類ETF中規模排名前三，年內資金累計凈買入超25億元。拉長周期看，該ETF實現近7個連續完整季度規模正增長。此外，廣發創業板ETF年內日均成交額超1.86億元，上周日均成交額超3.33億元，在同類費率最低檔產品中流動性最好，創業板相關ETF流動性第二。

作為低成本的被動投資工具，創業板ETF廣發（159952）在費率上也有比較優勢，其管理費率為0.15%/年，在同類13只跟蹤創業板指數的ETF產品中處于最低檔。為方便場外投資者布局，該ETF還設有場外聯接份額，A類003765，C類003766。根據基金定期報告披露數據，廣發創業板ETF聯接基金A類（003765）連續十個季度獲得持有人凈申購，是跟蹤創業板指的ETF中規模居前的產品。從產品費率看，廣發創業板ETF聯接基金的管理費為0.15%，也是同類產品中的最低檔。