南山鋁業國際赴港上市 遞表前夕宣派2.60億美元股息

每經記者｜朱成祥    每經編輯｜陳俊杰    

9月26日，南山鋁業國際向香港聯交所遞表。根據南山鋁業2023年10月公告，南山鋁業擬將控股子公司南山鋁業國際分拆至香港聯交所主板上市，南山鋁業的控股子公司 PT Bintan Alumina Indonesia（以下簡稱BAI）擬作為本次擬分拆的主要業務經營實體。

擬分拆資產位于印尼廖內群島省賓坦島東南部卡朗巴唐區，毗鄰新加坡，是新加坡印尼經貿合作的前沿地帶。其于2018年開工建設，2021年一期100萬噸氧化鋁項目建成投產，2022年全面建成年產200萬噸氧化鋁項目并投產。

值得一提的是，在遞表前夕的9月22日，南山鋁業國際董事通過決議案，基于公司于2024年6月30日的財務狀況（包括股份溢價金額），公司宣派股息2.60億美元。

第一大客戶收入占比高

根據弗若斯特沙利文的資料，南山鋁業國際是東南亞領先的氧化鋁制造商，按2023年的設計產能計，在印尼及東南亞排名首位。憑藉南山鋁業在鋁產業鏈上的優勢地位，BAI于2017年正式啟動在印尼建設一座設計年產量為兩百萬噸的氧化鋁冶煉廠的計劃。公司于2021年第二季度開始商業化生產，自2021年7月起錄得收益。

由于氧化鋁生產的資源導向型分布，全球氧化鋁產業鏈因對穩定原料供應的需求和降低成本的需要，呈現出明顯的聚集效應和規模效應。因此，全球及東南亞氧化鋁行業的產業整合趨勢可分為垂直整合和橫向拓展。

垂直整合即涵蓋鋁土礦、氧化鋁和電解鋁。每生產一噸氧化鋁需要2噸至3噸鋁土礦。然后對氧化鋁進行電解還原，生產一噸電解鋁需要約2噸氧化鋁。

氧化鋁生產商需要大量鋁土礦作為原材料，根據弗若斯特沙利文的資料，氧化鋁是通過電解法生產電解鋁（即金屬鋁）的主要原材料，全球超過90%的氧化鋁產量均用于此用途。

南山鋁業國際稱，控股股東南山鋁業在整個氧化鋁產業鏈有著豐富的技術積累。“我們的主要股東Press Metal的實力展現在下游電解鋁生產方面，而我們的投資者Santony家族及其關聯方有豐富的鋁土礦儲量，可作為我們原材料的供應。”

“營業紀錄期間，南山鋁業提供技術支持及專業知識，積極支持本公司發展，而Santony家族為本公司提供優質鋁土礦原材料，Press Metal作為穩定的收入來源，與我們長期合作，在業務發展方面形成和諧雙贏的協同效應”。

南山鋁業國際最大的客戶Press Metal集團于2021財年、2022財年、2023財年及2024年上半年分別占其收入的73.3%、53.3%、47.0%及49.8%。

2021財年、2022財年、2023財年及2024年上半年，南山鋁業國際來自前五大客戶的收益分別為1.73億美元、4.67億美元、6.78億美元和4.23億美元。

值得一提的是，Press Metal的實力展現在下游電解鋁生產方面，但南山鋁業也將在印尼建設電解鋁項目。

據南山鋁業2024年中報，為有效利用同一工業園區內氧化鋁資源生產電解鋁，降低生產電解鋁成本，增強公司的盈利能力，提高公司抗風險能力，公司通過全資子公司出資建設印尼賓坦工業園年產25萬噸電解鋁、26萬噸炭素項目，并配套建設碼頭、水庫和渣場等公輔設施。

遞表前夕宣派股息

值得一提的是，南山鋁業國際于9月22日宣布派發2.60億美元（約合18.23億元人民幣）股息。

有趣的是，在南山鋁業國際遞表的前一天，其控股股東南山鋁業也宣布中期分紅。9月25日晚間，南山鋁業發布公告稱，擬派發2024年半年度分紅，以116.46億股為基數，共計派發現金紅利4.66億元（含稅）。

南山鋁業現金紅利發放日為10月11日。對于南山鋁業國際是否先于控股股東南山鋁業分紅，《每日經濟新聞》記者9月27日致電南山鋁業，其工作人員回復稱：“這方面不太清楚。”對于子公司分紅是否在上市公司母公司前面，其表示：“日期是不一定的。”

同時，對于南山鋁業分紅資金是否來自南山鋁業國際，其回復稱：“不是的，也有國內的。”那么，是否一部分分紅資金來自南山鋁業國際，其表示：“因為我們根據業績情況（分紅），業績也有那邊（南山鋁業國際）貢獻的。”

而根據南山鋁業國際招股書中附錄一會計師報告，“吾等提述歷史財務資料附注23（d），當中載明貴公司（即南山鋁業國際）就營業紀錄期間并無派付任何股息”。

也就是說，南山鋁業國際在此次宣派2.60億美元股息之前，近三年一期并未派付股息。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝