公司快評︱業績增速創近三年新低 重慶啤酒需盡快解決內部糾紛

每經評論員 賈運可

重慶啤酒（SH600132，前收盤價59.38元，市值287.40億元）近日發布的2024年半年報顯示，其業績增速創下近三年來新低。具體來看，公司上半年實現營業收入88.61億元，同比增長4.18%；凈利潤為9.01億元，同比增長4.19%。這一增速遠低于前幾年的表現。2021年至2023年，重慶啤酒的營收增速分別為19.9%、7.01%、5.53%，凈利潤增速則分別為8.3%、8.35%、5.78%。這一數據表明，重慶啤酒的增長勢頭正在明顯放緩。

公司業績增速下滑的背后，不僅有宏觀經濟復蘇緩慢的影響，更深層次的原因還在于其內部的矛盾。這些矛盾直接影響了重慶啤酒的市場戰略執行，進而拖累了公司業績。重慶啤酒與其聯營子公司嘉威啤酒的糾紛，已成為公司發展的重大阻礙。嘉威啤酒擁有“山城”啤酒商標使用權，并于2023年10月以合同糾紛為由將重慶啤酒訴諸法院，索賠金額高達6.32億元。重慶啤酒雖已提起反訴，但案件尚在審理中，給公司未來發展帶來了不確定性。

重慶啤酒當前面臨的內外壓力，尤其是在高端產品市場競爭加劇的情況下，顯得尤為嚴峻。作為嘉士伯在中國的運營平臺，重慶啤酒的高端化戰略并未達到預期效果。今年上半年，公司高檔產品的營收增速僅為2.82%，這一表現遠低于行業內其他主要競爭對手。國內啤酒消費結構升級的趨勢下，重慶啤酒的高端化產品顯得力不從心。雖然公司調整了產品價格帶，但并未扭轉其高端產品疲軟的局面。相比之下，華潤、青島等國內啤酒巨頭在高端市場布局更為深入，進一步加劇了競爭壓力。

更為重要的是，重慶啤酒與嘉威啤酒之間的內斗，不僅影響了公司的市場戰略執行，還可能損害合作伙伴和投資者對公司的信心。嘉威啤酒指責重慶啤酒扼殺“山城”品牌，導致這一曾經占據公司大部分市場份額的品牌如今已幾乎銷聲匿跡。嘉威啤酒的指責和訴訟，使得重慶啤酒在品牌重心上左右為難，也削弱了其在市場中的競爭力。

在當前市場環境下，重慶啤酒必須盡快解決內部糾紛，集中精力應對外部競爭。公司高管層應以更大的決心和行動力來化解內部矛盾，避免因內耗而錯失市場機遇。只有解決了內部問題，重慶啤酒才能重新找回增長動力，在競爭激烈的市場中立于不敗之地。