多只三年封閉基金業績欠佳，已有部分產品變更運作方式

每經記者｜陳晨    每經編輯｜肖芮冬    

2月26日，苦等三年的東方紅睿澤打開了贖回通道，該產品最近三年總回報約-44%。其實受整個市場環境以及基金經理配置不佳影響，行業內多只三年封閉產品業績表現欠佳，比如Wind數據統計顯示，截至2月26日，最近三年，嘉實瑞虹三年定開總回報為-53.20%，鵬華精選回報三年定期開放總回報為-50.93%，景順長城科技創新三年定開總回報為-49.64%。此外，永贏乾元三年定開、華夏常陽三年定開等近三年也都虧損40%以上，富國成長優選三年定開總回報-36.36%、博時科創板三年定開總回報-35.96%。

每經記者注意到，市場震蕩調整過程中，不少定開基金選擇改變基金運作方式——由定開基金變更為持有基金。

多只三年封閉產品業績欠佳

2018年1月31日，東方紅睿澤三年定開成立，僅一天時間認購總金額達到71億元，投資者熱情高漲。值得一提的是，成立之初，上證綜指處于3480點，之后市場步入震蕩，2018年A股市場大幅下跌，不過隨著2019、2020年市場景氣度回升后，該基金最終獲得豐厚收益。

2021年2月1日，東方紅睿澤首個三年封閉期滿，迎來開放期，彼時東方紅睿澤三年定開A三年收益實現翻倍，這樣的回報也讓投資者跟風，開放期單日申購逾200億，鑒于80億元總申購資金上限，不得不采取比例配售。

2021年2月24日，東方紅睿澤進入第二個封閉期，但投資者也是苦于第二個封閉期。時隔三年，2024年2月26日，東方紅睿澤第二個封閉期滿，再次迎來開放期。Wind數據顯示，截至2月26日，東方紅睿澤三年定開A最近三年總回報為-43.91%。

東方紅睿澤是個例嗎？

當然不是。據每經記者統計，以“三年定期”搜索發現，不少封閉三年的基金業績都受到嚴峻考驗。其實，基金公司之所以推出三年期產品，一個重要出發點是引導長期投資，并減少交易帶來的虧損。但從最近三年來看，相當于“悶殺”了持有者。

Wind數據統計顯示，截至2月26日，最近三年，嘉實瑞虹三年定開總回報為-53.20%，鵬華精選回報三年定期開放總回報為-50.93%，景順長城科技創新三年定開總回報為-49.64%，成為三年定開市場受傷最嚴重的基金。此外，永贏乾元三年定開、華夏常陽三年定開等近三年也都虧損40%以上，富國成長優選三年定開總回報-36.36%、博時科創板三年定開總回報-35.96%。

于是乎，關于“封閉期信仰碎了一地”的討論不絕于耳。有觀點就認為，封閉期相當于投資者讓渡了自己的流動性，對應的，投資者心里必然有所期待——希望基金表現超過沒有封閉期的產品。

已有多只基金改變運作方式

每經記者了解到，2月20日，東方紅資管發布公告稱，擬召開持有人大會，打算將東方紅睿澤、東方紅睿璽由“定開”改為“持有”， 終止A類基金份額的上市交易。

也就說，擬轉變運作方式，由三年定期開放基金轉為三年持有期型基金，每筆份額買入后持有滿三年即可在任一開放日的交易時間內贖回。

Wind數據統計顯示，去年下半年以來，已有匯添富基金、中歐基金、博道基金、鵬揚基金、南方基金等基金公司將旗下定開基金變更為持有基金。“改為持有期產品，至少在買入上給了基民選擇。”有業內人士對此評價道。

其實，不管是定開型還是持有型，只有讓持有人有較好的體驗就是好產品。但東方紅資管近幾年業績大不如前，其背后折射出其人才流失的問題。

日前，東方紅資管總經理張鋒曾公開表示，團隊堅持內部培養為主、外部引進為輔的模式，善于發現人才、培養人才，給予人才充分的成長時間。記者注意到，近兩年來，東方紅資管從外部引進了苗宇、滿臻、劉銳、劉輝、傅奕翔等數位基金經理。

其中，苗宇就是東方紅睿澤現任基金經理。他在四季報中表示：市場經過過去兩年的調整，投資者的體驗感普遍不佳，但是目前市場確實到了比較便宜的時候，從滬深300、上證50估值來看，這些大市值股票已經處于歷史估值較低的分位，盡管未必很快能漲起來，但是我還是相信投資收益來源于買得便宜。從另一個角度，我相信產業升級的力量，這些年我國的制造業確實實實在在的升級，盡管競爭程度是加劇的，但是作為一個整體來看，這有助于提升整體的競爭力。

“整體來看，我對于市場是戰略樂觀的，具體選行業和個股方面需要更加謹慎，多方面論證其核心競爭力，避免落入價值陷阱。”苗宇總結道。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝