操盤必讀：長三角一體化計劃，加快建設g60衛星互聯網產業集群；美股納指跌近1%，白銀期貨一度跌6%

每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.2%，標普500指數跌0.51%，納指跌0.93%；大型科技股多數下跌，特斯拉漲約2%。福特汽車跌超18%，創2008年以來最大單日跌幅。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數跌0.68%。京東漲超2%，小鵬汽車、理想汽車、愛奇藝、網易漲超1%，嗶哩嗶哩、唯品會小幅上漲；新東方跌超5%，騰訊音樂、拼多多、百度跌超1%，富途控股、阿里巴巴、蔚來、微博、滿幫小幅下跌。

2、美國上周首次申領失業救濟人數為23.5萬人，預估為23.8萬人，前值為24.3萬人。美國第二季度GDP季調后環比折年率初值為2.8%，預估為2.0%，前值為1.4%。歐洲主要股指多數收跌，德國DAX30指數跌0.44%，英國富時100指數漲0.37%，法國CAC40指數跌1.15%，歐洲斯托克50指數跌1.05%。

3、國際油價集體上漲，美油8月合約漲0.98%，報78.35美元/桶。布油9月合約漲0.8%，報81.47美元/桶。國際貴金屬期貨大幅收跌，COMEX黃金期貨跌2.17%，報2363.4美元/盎司，COMEX白銀期貨盤中一度跌6%，最低報27.56美元/盎司，最終收跌4.56%，報27.98美元/盎司。現貨金銀也大幅走低，現貨白銀盤中一度跌超5%，最低報27.4美元/盎司，現貨黃金一度跌近2%。

（二）宏觀新聞

7月25日，在岸、離岸人民幣兌美元持續走高，在岸人民幣兌美元日內一度漲超500基點，離岸人民幣兌美元日內一度漲逾600基點。北京時間16:30，在岸人民幣兌美元官方收報7.2203，較上一交易日官方收盤價漲557基點，較上日夜盤收盤漲437基點。在岸人民幣兌美元北京時間03:00收報7.2450，較上一交易日漲310點；離岸人民幣兌美元漲230個基點報7.2403，最近三個交易日累計反彈超過530點。分析人士認為，一方面是近日央行開始連續降息，外圍市場可能已經開始醞釀國內經濟走強的預期。另外一方面是美元走弱，近期美國經濟數據均指向美經濟的邊際回落，也進一步推升了市場對美聯儲的降息預期。

（三）機構觀點

華輝創富投資總經理袁華明：從近期市場走勢和成交量看，市場情緒維持謹慎。但是繼續堅持中長期利好因素推動市場下半年進入新一輪上行通道的判斷。這首先是因為高層推動經濟發展的決心凸顯，利好政策不斷，結合中國經濟韌勁，經濟下半年企穩走好的可能性大。其次從近期央行引導利率下調看，流動性在可預見未來會持續寬松，對經濟和市場底部形成有力支撐。第三是主要經濟體相繼降息，國內財政和貨幣政策受到的掣肘減弱，外部環境正在邊際改善。最后需要看到A股市場調整時間和空間充分，跌無可跌。短期更可能是結構性行情。房地產、新能源等方向存在利好政策引導受益品種，AI正在重塑全球和中國經濟發展結構，是長賽道機會。

同威投資投資經理劉弘：近期市場跌幅較大，是受多種原因影響的。內部原因是期望大會出臺刺激政策的場內資金預期落空后出逃而場外又無足夠增量資金承接。外部原因是美國大選變化擾動全球資本的風險偏好且隨著美聯儲降息臨近海外市場開始短暫的交易衰退預期。這些短期擾動因素只是放大了波動，并不會改變市場的方向，目前A股仍然是震蕩筑底的走勢。多數板塊都有比較大的回調，調整之后又會出現比較好的買點：其一，美股科技映射歷來是投資收益最高的板塊之一。目前重點關注的仍然是英偉達帶動的AI硬件產業鏈和蘋果帶動的消費電子產業鏈，英偉達已經充分受益于AIGC的高速發展，蘋果會是下一個能夠依靠AI產生巨大收益的巨頭。其二，能夠出海搶奪全球市場份額的制造業優勢行業如新能源車、光伏、家電、維生素等也是比較好的投資方向。強大的生產能力向內時會形成內卷，但是向外擴張時也可以輕易地擊垮海外同行。

排排網財富研究員卜益力：近期A股市場下跌主要是市場的悲觀預期作祟。債券市場走牛、高股息被抱團，本質上都是反映對未來的悲觀預期。而悲觀預期源于持續低迷的宏觀經濟數據、美國大選帶來的不確定性。而在持續殺跌后，又容易導致基民贖回，從而造成進一步殺跌；疊加市場缺乏賺錢效應，難以吸引增量資金進場，從而造成“悲觀預期-殺跌-贖回或賣出-殺跌”的循環殺跌。A股是否還會延續下跌走勢，取決于悲觀預期能否得到較大的轉向。美聯儲降息，利于人民幣走強，從而吸引外資回流；此外，國內降息空間也有望跟隨打開。而從盤面現象來看，A股要止跌，需要高股息板塊抱團瓦解，人民幣匯率開啟升值趨勢，以及債券市場走弱。當前是否見底，現在不好說，要么輕倉等待見底信號出現，并且市場出現持續的放量上漲再進場?？梢躁P注低位板塊和高景氣板塊調整到位的機會，低位板塊可以關注新能源、CRO，高景氣板塊主要集中在消費電子、英偉達供應商。

（四）行業掘金

1、長三角一體化三年行動計劃發布，提出165項重點任務。其中提出共建長三角新能源汽車產業鏈體系；支持低空經濟發展，發展通用航空，加快布局低空產業基礎設施建設、產品研發和制造；長三角將聯合爭創國家級未來產業先導區，加快建設G60衛星互聯網產業集群等。此外7月23日，在第8屆中國-南亞博覽會舉辦期間，中國電信聯合泰國國家電信公司等共同成立“中-泰空天地一體化未來信息技術聯合實驗室”，聚焦空天地一體化未來信息技術，旨在推動相關技術的理論研究和應用落地，助力中泰兩國信息產業快速進步，未來雙方將重點開展面向空天地一體化未來信息技術的研究，構建完整的空天地一體化多維度信息技術體系，共同推動天通衛星移動通信系統在泰國的落地和運營工作。概念股包括天銀機電，碩貝德，上海翰訊等。

2、近日，億航智能宣布中國民航局已正式受理其旗下專門從事UAM運營服務的全資子公司廣東億航通航及其在合肥的合資運營公司合肥合翼航空分別遞交的民用無人駕駛載人航空器運營合格證（AOC）申請，對兩家公司開展無人駕駛載人航空器經營許可和運行合格審定，并在審查流程、審查科目、審查框架等方面與申請人達成共識。作為全球首個獲得受理的無人駕駛載人電動垂直起降航空器AOC審定項目，這意味著具有劃時代里程碑意義的全球首個載人eVTOL運營標準體系即將誕生。低空經濟是國家戰略性新興產業，是新質生產力的典型代表。2024年或成為低空經濟發展元年，中國民用航空局發布的數據顯示，到2025年，中國低空經濟的市場規模預計將達到1.5萬億元，概念股包括阿爾特，商絡電子，中信海直等。

3、7月25日，國家發展改革委就加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施有關情況舉行發布會。國家發展改革委黨組成員、副主任趙辰昕表示，我國有80萬臺電梯使用年限超過15年，其中有大概17萬臺電梯使用年限超過20年，后續幾年超期服役的老舊電梯數量還會持續攀升。人民群眾對老舊電梯故障率高、運行可靠性差等問題的反應也越來越多。對此，發改委將老舊電梯等設備更新納入了支持范圍，通過加快更新改造提升設備安全可靠水平，切實辦好群眾利益的民心工程。A股相關概念股包括通用電梯，梅輪電梯等。