私募狂買今年上市ETF13.64億份 量化配置熱情超過主觀策略

每經記者｜楊建    每經編輯｜肖芮冬    

今年以來，ETF受到各方資金關注，私募機構也成為購買ETF的一股活躍資金。

私募排排網數據顯示，截至5月29日，共有78家私募機構旗下114只產品進入今年上市的49只ETF前十大持有人名單，合計持有ETF份額13.64億份。

記者注意到，量化私募購買ETF的熱情超過主觀策略，合計有20家量化私募旗下31只產品持有今年上市ETF份額4.50億份。此外，從私募規模來看，小規模私募購買ETF 最積極，大規模私募購買ETF份額最多。

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銓景基金FOF基金經理鄭彥欣告訴《每日經濟新聞》記者，今年以來，量化私募購買ETF，有兩個方面的原因。首先是降低費率，隨著監管部門對量化交易的新要求，交易成本或有所增高，ETF具有費率較低的優勢；其次是ETF市場不斷擴容，部分量化機構加大ETF高頻交易策略產品線的開發，所以購買ETF的量有所增加。

玄元投資購買份額居首

近年來，ETF以其多樣化產品、較高流動性和較低投資成本，逐漸成為私募機構的配置工具?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，私募機構在操作中越來越多地配置行業主題類ETF等。

私募排排網數據顯示，截至5月29日，一共有78家私募機構旗下114只產品進入今年上市的49只ETF前十大持有人名單，合計持有ETF份額13.64億份。從主觀策略私募來看，有33家主觀私募旗下44只產品合計持有今年上市ETF份額4.18億份。此外，有25家混合私募旗下39只產品合計持有今年上市ETF份額4.96億份。

截至5月29日，78家購買年內上市ETF的私募機構中，71家私募機構購買年內上市ETF份額超過200萬份。其中，22家私募機構購買份額200萬～500萬份，16家私募機構購買份額500萬～1000萬份，26家私募機構購買份額1000萬～5000萬份，8家私募機構購買份額超過5000萬份。

值得一提的是，玄元投資購買年內上市ETF份額1.2億份居首，上海鶴禧私募購買年內上市ETF份額1.14億份緊隨其后。

數據顯示，規模較大的私募購買ETF份額最多。私募排排網數據顯示，截至5月29日，8家規模100億元以上的私募旗下18只產品合計持有今年上市ETF份額2.76億份，有7家規模50億～100億元的私募旗下11只產品持有上市ETF份額2.16億份。百億私募迎水投資旗下的迎水月異15號，持有易方達中證A50ETF1000萬份。此外，迎水巡洋11號持有嘉實標普生物科技精選行業指數基金（QDII）750萬份。

與此同時，小型私募機構則購買ETF 最積極。有28家規模0～5億元的私募旗下35只產品合計持有今年上市ETF份額2.31億份。另外有12家規模5億～10億元的私募旗下17只產品合計持有今年上市ETF份額1.79億份。比如，紐富斯投資旗下包括紐富斯惠豐5號在內的4只產品，扎堆持有ETF產品，循遠資產旗下的循遠安心金選十六號等3只產品，扎堆持有銀華中證油氣資源指數基金2439萬份。

量化購買份額超過主觀

今年初，量化私募旗下產品遭遇微盤股流動性危機，管理層加強對量化私募基金的監管力度，尤其加強了高頻量化交易的監管。量化私募降頻成為大趨勢，中低頻策略受到量化私募的青睞。隨著ETF市場不斷擴容，量化私募購買ETF的熱情超過主觀策略私募。

私募排排網數據顯示，截至5月29日，一共有20家量化私募旗下31只產品合計持有今年上市ETF份額4.50億份，超過主觀策略的4.18億份。

比如，百億量化私募思勰投資旗下私募產品扎堆持有ETF現象明顯，思勰投資安欣八號一期等3只產品扎堆持有嘉實上證科創板生物醫藥ETF1000萬份。

思勰投資旗下安欣九號一期等2只量化私募產品，合計持有鵬華道瓊斯工業平均指數基金（QDII）642萬份；思勰投資旗下思勰投資安欣六號一期等3只產品，合計持有匯添富中證信息技術應用創新產業ETF600萬份。

此外，百億量化私募梅山保稅港區凌頂投資旗下的2只量化私募產品，也持有鵬華道瓊斯工業平均指數基金（QDII）的份額超過1200萬份。

到底是什么原因讓量化私募積極購買ETF？

中安鼎盛投資合伙人陳伯仲告訴《每日經濟新聞》記者，量化私募買ETF基于量化ETF策略的持倉需求。有部分量化策略是需要圍繞寬基指數進行交易，在股指期貨升貼水不穩定的情況下，量化產品就會交易寬基指數的ETF，比如量化ETF期權策略、量化ETF套利策略、ETF的T0策略等。此外，量化指數增強策略為了穩定當前超額，就會買入對應的寬基ETF，在超額收益難以實現的階段，這種交易可以避免超額發生較大的波動。

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