9.9元的咖啡再喝三年？庫迪咖啡李穎波：公司現金流不會失控

每經記者｜楊昕怡    每經編輯｜劉雪梅    

5月28日，在掛著依然嶄新的“北京公司聯營商溝通會”橫幅的會議室里，庫迪咖啡首席策略官李穎波露面了，他隨身攜帶的IPAD上貼滿了庫迪最近聯名海綿寶寶的貼紙，手邊是一杯庫迪的新品美式。在過去的一個月里，他代表這家公司一連向外發了三道加碼價格戰的戰書。

“我們總結出來，開發一個新的lifestyle必須滿足四個充分條件，第一個是價格，這件事情很明確。”在接受《每日經濟新聞》記者采訪時，李穎波多次談及打出9.9元這張“價格牌”的必要性，“對我們來說，9塊9是一個開拓市場的必要手段”。

5月24日，庫迪方面表示，公司做好了“全場9.9元促銷”三年的準備。至于對這三年投入的補貼金額測算，李穎波沒有具體透露，“這個數字很大”，“補貼部分是個逐漸抬升的過程，我們有做過預估，知道（資金消耗速度）在我們的模型范圍之內，公司現金流不會失控”。

同日，庫迪推出了全新的便捷店型，該店型未來將廣泛植入便利店、連鎖餐廳等業態和場景中。

便捷店型是庫迪未來開店發力的主流方向 圖片來源：每經記者 李卓 攝

“我們現在就把整體店型分為兩類：標準店和便捷店。”李穎波特別指出，便捷店型的合作模式更為多元靈活，既可以在其他商業業態中進駐獨立的庫迪門店，也可以和合作伙伴洽談品牌聯名的合作方式，甚至可以向第三方獨立品牌單純提供供應鏈和產品支持，“開店不是我們的目的，我們其實想要做的是開店的平臺”。他說。

“最迷你”店型，填補的是市場空白還是庫迪的開店焦慮？

庫迪推出了最為迷你的店型，有多迷你？

李穎波坐在辦公椅上，用手指比劃出一個立方體，“我們現在最小的柜臺就是1.5米*0.75米的柜臺，從這個最小的模塊開始，可以到10平米。”

面積大小帶來的具體差異是什么？從數字來看，最小的柜臺一天制冰量最多能負擔200杯，“除了最基礎的咖啡機、開水機之外，店里有一個制冰機和儲存冰箱的模塊?？臻g越大，區域能承載的儲備量就越大，門店制冰量可以越來越大。”

多位庫迪聯營商曾向記者表示，庫迪此前已在全國多地試水店中店模式。在小紅書等社交媒體上，也不乏用戶分享開設在當地烘焙店、藥店中的庫迪門店。

對此，李穎波表示，兩者并不相同，尤其在開店門檻方面，只需5萬元押金以及柜體、設備的租賃模式都是只針對便捷店的，“店中店現在也歸類為標準店，也就是說，未來我們分為兩大店型，一個是便捷店，一個是標準店。現在整體的大戰略也發生了改變。”

同時，考慮到坪效問題，相較于現有標準店，便捷店的產品結構也進行了縮減，只保留了美式、拿鐵等“最主力的產品結構”，刪去了操作步驟復雜的沙冰類飲品等。

顯然，對于庫迪來說，便捷店型不單單是一個簡單的新店型，而會是庫迪未來開店發力的一大主流方向。

“奶茶行業的前十名（品牌）可能有10萬家門店，而咖啡行業是沒有的，所以咖啡市場的整個空白區域還是非常明顯的。同時我們也發現，現有門店有很多已經是千杯店，但這不一定是好事，因為千杯店會造成消費者下單到取餐的時間被拉長，讓服務質量有所下降。”李穎波指出了庫迪想做便捷店型的兩大必要性原因。

其中，庫迪尤為看重便捷店在點位選址上的優勢。李穎波向《每日經濟新聞》記者表示，在行業內卷之下，如今好的點位尋找較難，“是一個比較碰運氣的事”，“而原本那些便利店、餐廳位置就不錯，那（庫迪便捷店）就可以快速地進去”。

事實上，類似庫迪的便捷店型在業內早有落地，例如Tims Hortons中國就和麥德龍超市等商超零售業態合作，推出隨拿隨走的便捷門店模式。

不過，庫迪還想玩出一些新花樣。李穎波介紹，在便捷店型的合作模式上，首先可以有庫迪獨立門店進入便利店、餐廳等商業業態；其次可以和合作伙伴洽談品牌聯名的合作方式讓門店進駐；甚至可以以做供應鏈的形式出現，“我只做原材料的提供跟產品的提供”。

“我們給自己的定義就是一個開店的支撐平臺。從開出第一家門店的時候，到現在就沒有變化，所以其實一直以來開店這個數字是多大的規模，對我們來說不是非常重要的，它其實就是在這個規模平臺上搭載的一個門店數而已。”他說。

雖然李穎波對開店速度、規模表現出淡然態度，此前一位庫迪內部人員也向《每日經濟新聞》記者透露，2024年庫迪將放慢開店速度。但按其一周年時內部信里“2025年全球門店20000家的戰略目標”來計算，庫迪每年的新增門店數幾乎要和過去一年持平。

“但凡（便捷店）這個生意可以做起來，它的速度可能就像是去年開店的速度一樣，可能就會變得非?？?，所以這件事情我們沒有想要說先追求速度。”李穎波對《每日經濟新聞》記者表示。

9.9元要繼續，“公司現金流不會失控”

價格、便捷、產品和品牌，李穎波認為這是讓消費者去熟悉一個新的產品形態或生活方式最重要的四要素。“我們最擅長的是什么？發現是價格、品牌和產品”。在講述庫迪延續9.9元大促的決定之前，李穎波講述了團隊此前在租車行業的“陸氏打法”，低價是其中的關鍵一環。

5月24日，庫迪方面表示，公司作好了“全場9.9元促銷”三年的準備。目前的市場背景是，在價格戰開打一年后，瑞幸（LKNCY）2024年一季度增收不增利，該季度凈虧損為7142萬元，去年同期凈盈利5.64億元；星巴克（SBUX.US）在2024財年第二季度（自然年為2024年1月1日至3月31日）的營收凈利雙雙下滑。

而庫迪的應對看似依然氣定神閑。“因為9.9元到10塊錢其實在心理上有一個躍遷，這是一個很明確的數字心智。同時，我們也會考慮到我們現在整體在咖啡上面預計的成本，因為你不可能去做一個在成本上面無論現在還是未來無法cover（覆蓋）的一個數字。”李穎波表示。

去年5月，李穎波向《每日經濟新聞》記者算過一筆賬，算上原材料、房租、人工和其他雜費（水電等）這四個部分后，一杯咖啡的成本在9元以下。5月28日，李穎波表示，咖啡的單杯成本下降了，“（距品牌成立）過了兩年之后，整個人效的成本其實比2023年有一個非常大幅度的下降，所以整體的成本一定會比去年還要再下降得多”。

而在2023年4月，平安證券測算出的庫迪單杯成本為9.55元；同年8月，招商證券研報顯示，庫迪單杯隱含成本超11元，高于瑞幸。據2024年5月民生證券研報，瑞幸2023年單杯成本在10元上下，在門店杯量受到稀釋的24Q1單杯成本更超過12元（分攤至單杯固定成本更高）。在產品相似度較高的情況下，盡管以加盟（聯營）模式為主的庫迪可能在單店人工房租等成本絕對值上存在一定優勢，但鑒于規模效應差距，認為庫迪單杯成本不及瑞幸更優。

庫迪加碼價格戰的這份篤定從何而來？李穎波向《每日經濟新聞》記者表示，庫迪自創業之初就準備好了5年的資金池，“（資金消耗速度）當然在預期之內，我們（財務）模型的意義不是說看未來怎么樣，而是要知道現在的每一步的市場進程是在我們預料當中的。”

同時，李穎波披露了兩個數據來證明庫迪目前的經營情況：首店落地至今，目前累計的閉店率是2.6%；截至今年5月中旬，現金流為正的門店占比97%。

然而，一位餐飲業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，上述數據類似于數字游戲，“只是毛利率為正，也沒算年復合閉店率”。

對于庫迪來說，用錢的地方還有很多。自去年8月進入韓國市場以來，庫迪已進入了海外十國。關于海外業務的經營情況，李穎波向《每日經濟新聞》記者表示，“現在海外的門店的生意的狀況其實也都還不錯”，“我們在海外的整體的這些倉配的布局也都完成了，所以整體在成本端都會實現一個蠻好的優化”。

9.9元的牌一路追叫，門店補貼和市場教育也在同步進行。在此次對話中，李穎波也沒有回應準備資金的具體數額以及來源。三年的時間不算太長，但足以驗證庫迪的“子彈”以及市場潛力究竟有多少了。

封面圖片來源：每經記者 楊昕怡 攝