地產政策釋放

每經編輯｜肖芮冬    

要點：

1、建材板塊因為2023年地產的低迷，業績承壓。但下半年，專項債落地拉動基建項目開工、《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》的落地拉動建材需求。當前建材板塊的機構持倉及估值均處于低位，可保持一定關注，隨著地產利好政策或需求階段性回暖，可能會有階段性反彈。現階段消費建材成長性較高，估值水平性價比高，感興趣的投資者可借道建材ETF（159745）把握建材板塊反彈機會。

2、后市看，海外美聯儲寬松的大方向不變，流動性改善對于港股估值端和風險溢價修復均構成一定利好。經過近三年的調整，港股的估值回暖之后依然處于歷史中低位，具有一定的投資性價比。近期人民幣匯率較為堅韌，中國資產的性價比凸顯；加上國內經濟呈現邊際復蘇跡象，或將帶動港股分子端盈利修復，可適當關注港股通50ETF（159712）、港股國企ETF（159519）、港股科技ETF（513020）。

3、全球央行的購金步伐仍在持續，全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，中長期看黃金依然有望具備上行動能，若出現回調或可考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）。權益資產相比商品金在上行期間可能更具彈性，風險偏好更高的小伙伴也可關注黃金股票ETF（517400）。

4、近年來，我國AI芯片行業受到了前所未有的重視和支持。同時，AI不斷向終端側演進，全球各廠商加速推進AI應用及大模型迭代，將不斷賦能布局AI領域的眾多科技企業長線發展。當前半導體芯片行業處于周期筑底復蘇階段，國產替代仍然是大勢所趨。景氣上行疊加國產替代推進，感興趣的投資者可以關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）的投資機會。

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