證監(jiān)會發(fā)布《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》

為落實《證券法》關(guān)于證券市場程序化交易監(jiān)管的規(guī)定，貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，促進程序化交易規(guī)范發(fā)展，維護證券交易秩序和市場公平，證監(jiān)會制定發(fā)布《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（以下簡稱《管理規(guī)定》），自2024年10月8日起正式實施。

《管理規(guī)定》緊緊圍繞強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，堅持“趨利避害、突出公平、有效監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展”的總體思路，對證券市場程序化交易（市場通常稱為量化交易）監(jiān)管作出全方位、系統(tǒng)性規(guī)定，是強化市場交易行為監(jiān)管的重要舉措。一是明確程序化交易的定義和總體要求。程序化交易是指通過計算機程序自動生成或者下達交易指令在證券交易所進行證券交易的行為，相關(guān)活動應(yīng)遵循公平原則，不得影響證券交易所系統(tǒng)安全或者擾亂正常交易秩序。二是明確報告要求。程序化交易投資者應(yīng)按規(guī)定報告賬戶基本信息、資金信息、交易信息、軟件信息等信息，并落實“先報告、后交易”要求，在履行報告義務(wù)后方可進行程序化交易。三是明確交易監(jiān)測和風(fēng)險防控要求。證券交易所對程序化交易實行實時監(jiān)控，對異常交易行為進行重點監(jiān)控。同時，進一步壓實證券公司客戶管理職責(zé)，明確機構(gòu)投資者合規(guī)風(fēng)控要求。四是加強信息系統(tǒng)管理，明確對程序化交易相關(guān)的技術(shù)系統(tǒng)、交易單元、主機托管、交易信息系統(tǒng)接入等監(jiān)管要求。五是加強高頻交易監(jiān)管。明確高頻交易的定義，并從報告信息、收費、交易監(jiān)控等方面提出差異化監(jiān)管要求。六是明確監(jiān)督管理安排。程序化交易相關(guān)機構(gòu)和個人違反有關(guān)規(guī)定的，證券交易所、行業(yè)協(xié)會根據(jù)規(guī)定采取管理措施，證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可依法采取監(jiān)管措施或進行處罰。七是明確北向程序化交易按照內(nèi)外資一致的原則，納入報告管理，執(zhí)行交易監(jiān)控標準，其他管理事項參照適用本規(guī)定，具體辦法由滬深證券交易所制定，另行公布。

前期，證監(jiān)會就《管理規(guī)定》向社會公開征求意見，并通過座談、調(diào)研等方式，聽取了境內(nèi)外投資者和市場機構(gòu)意見建議。各方總體支持贊同，評價積極正面。所提意見建議中，部分屬于條文理解問題，我會已向有關(guān)投資者和市場機構(gòu)溝通說明；多數(shù)涉及《管理規(guī)定》有關(guān)細化實施安排，我會將指導(dǎo)證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會等在制定完善實施細則和相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則時充分借鑒境外市場成熟經(jīng)驗，聽取各方意見建議，盡快予以研究明確。