華源證券給予華能水電買入評級，全國第二大水電公司 持續受益供需趨緊

每經AI快訊，華源證券04月25日發布研報稱，給予華能水電（600025.SH，最新價：9.66元）買入評級。評級理由主要包括：1）華能集團旗下唯一水電上市平臺，擁有瀾滄江全流域開發權；2）現金流的意義大于賬面凈利潤，（經營性現金流量凈額+取得投資收益收到的現金-財務費用）約為凈利潤的2倍；3）資產負債率快速下行，財務費用下降明顯；4）云南省電力供給出現瓶頸，導致供需格局持續偏緊，成為公司電價的最重要支撐。風險提示：來水波動，電價政策調整。

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(記者 王瀚黎)

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