國都證券股權再度被掛牌：第三大股東擬全部脫手，4.485億股底價超10億元

每經記者｜王海慜    每經編輯｜趙云    

4月24日，《每日經濟新聞》記者從上海聯合產權交易所官網看到，國都證券4.485億股股份被掛牌轉讓，占公司總股本的比例7.69%，轉讓方為國都證券第三大股東國華能源投資有限公司。

此次轉讓底價折合每股價格為2.25元/股。而近期浙商證券公告，擬從重慶信托等5家轉讓方受讓國都證券19.1454%股權，折合每股價格為2.673元/股。

此前市場曾預期，浙商證券有可能會進一步受讓同方創投掛牌轉讓的國都證券股權，不過截至目前公司方面還未有相關公告。

國都證券第三大股東掛牌轉讓手中全部股權

據上海聯合產權交易所官網披露，國都證券4.485億股股份日前已被掛牌轉讓，占公司總股本的比例為7.69%，此次轉讓底價超10億元。

截圖自：上海聯合產權交易所官網

值得注意的是，此次國都證券股份的轉讓方國華能源投資有限公司為國都證券第三大股東。記者查詢發現，國華能源投資有限公司是央企國家能源投資集團的全資子公司。

這已不是近期首次有央企轉讓券商股權。今年3月末，長江證券發布公告稱，湖北國資旗下長江產業集團與三峽集團旗下的湖北能源、三峽資本簽署《股份轉讓協議》，長江產業集團擬通過協議轉讓方式以8.2元/股的價格分別受讓湖北能源、三峽資本持有的上市公司約5.3億股和約3.33億股股份，占長江證券股份總數的比例分別為9.58%和6.02%；

這也不是近階段國都證券的股份首次在產權交易所進行掛牌轉讓。去年12月8日晚，同方股份發布公告稱，公司董事會審議通過了公司全資子公司同方創投公開轉讓國都證券5.9517%股權的議案，對應評估價值為8.93億元，即2.6元/股。

據北京產權交易所披露，去年12月20日國都證券第四大股東同方創投已將股份掛牌轉讓，比此前評估價8.93億元高出約1800萬元，即同方創投以9.11億元的轉讓底價轉出，對應轉讓價為2.63元/股。

此外，去年12月20日，國都證券股東嘉融投資有限公司也在北京產權交易所以2.24億元的底價掛牌轉讓國都證券股份，占總股本的比例為1.4642%，此次轉讓底價折合每股價格為2.62元/股。

值得一提的是，國華能源投資有限公司此次轉讓底價折合每股價格為2.25元/股，較上述轉讓價格都要低出不少。

業內：浙商證券或有進一步收購意愿

近期，浙商證券收購國都證券股權事項受到業內的廣泛關注。3月29日晚間，浙商證券發布公告，擬通過協議轉讓方式，受讓重慶信托等5家轉讓方合計持有的11.16億股股份國都證券股份，占國都證券股份總數的19.1454%。本次受讓成功后，浙商證券將成為國都證券的第一大股東。

此前市場曾預期，浙商證券有可能會繼續受讓同方創投掛牌轉讓的國都證券股權，以擴大對國都證券的持股比例。不過截至目前，浙商證券方面還未有相關的公告發布。

某券商行業研究人士向記者表示，浙商證券應該具備進一步收購國都證券股權的意愿，“因為20%的股權還是比較少，所以我感覺（繼續收購）意愿還是蠻強的。”不過他也坦言，后續的收購動作何時落地，目前還不太好判斷。

就浙商證券擬收購國都證券19%股權，中信證券近日發布研報指出，國都證券現持有中歐基金20%股權，是中歐基金第二大股東。浙商證券對國都證券的并購在拓展浙商證券京津冀地區布局的同時，對于優化浙商證券的資管能力具有重要作用。

中信證券認為，目前其他資管業務收入排名行業位列中上游、持有大型公募基金股權且凈資產相對較小的證券公司同樣因其資管業務優勢而具備被并購價值。

中信證券判斷，由于監管鼓勵與市場化并購因素并存，證券行業并購活動有望趨于活躍。相比頭部券商，一方面，中小型機構可以通過收購具備相同特色且存在一定互補性的同類型機構強化自身優勢，構筑專業壁壘；另一方面，中小型機構可對與優勢業務存在協同效應的其他細分業務進行并購，在完善業務鏈條的同時，還能進一步提升優勢產業競爭力。

國內證券行業誕生至今已36年有余，期間經歷了四輪并購浪潮，第一輪是1995年-2001年的“分業經營”并購潮，第二輪是2004-2006年的“綜合治理”并購潮，第三輪是2008-2010年的“一參一控”并購潮，第四輪是2012年至今的“市場化擴張”并購潮。而前三輪并購浪潮主要由監管政策或行業風險出清驅動，以市場化并購為輔，第四輪浪潮則主要由市場化擴張需求驅動。