4月22日早盤，受上周五美股芯片股大跌影響，AI概念股全線下挫，紅利策略開盤強勢，紅利低波50ETF(159547)持倉股隧道股份、山東高速、農業銀行、交通銀行、中國神華等股漲幅居前，截至9:39，紅利低波50ETF(159547)漲0.44%，實現六連陽，上市以來累計漲幅超15%。

上周市場受新“國九條”落地催化影響，分化劇烈，其中微盤指數下跌12%，小微盤類、科創類指數跌幅靠前，紅利低波指數漲4.55%，表現靠前。當前全球市場呈現較大波動，地緣擾動的密集出現，預計未來市場博弈激烈，當防守策略或持續占優。

市場資金面結構性偏向紅利的趨勢更加明顯。一季度超預期的經濟數據公布后，債市并未發生調整，長久期國債收益率進一步下行，顯示資產荒的環境依舊沒有改變。從增量資金的角度來看，資產荒背景下，保險以及高凈值人群等配置型資金未來對紅利類資產的配置需求仍然較大。

中信證券指出，新“國九條”發布后投資者對于上市公司盈利、質量和公司治理的重視程度不斷提升，純資本運作型炒作降溫，市場資金面結構性偏向紅利的趨勢更加明顯，生態在逐步改善。配置上，建議繼續偏向紅利，可以重點聚焦具有穩定現金回報特征的品種，避免過大的經營波動對股價的影響。

相關產品：紅利低波50ETF（159547）追蹤中證紅利低波動指數，聚焦順周期板塊和中大盤個股，持倉股不乏中國石化、中國神華、鄂爾多斯、北京銀行、山東高速、交通銀行等行業龍頭，央國企含量達80.57%，有望受經濟復蘇及央國企政策推動兩重利好。