見證歷史！市值超貴州茅臺，這一巨頭大漲！摩根大通：該巨頭A股股價全球同類中最便宜

每經編輯｜陳柯名    

9月25日截至發稿，寧德時代A股盤中漲超4%，總市值達1.82萬億元，貴州茅臺市值約為1.80萬億元。寧德時代A股市值超越貴州茅臺。

9月25日，貴州茅臺股價表現穩定，守住1.80萬億元關口。不過寧德時代開盤后股價漲幅持續擴大，市值從1.75萬億元開始拉升，1.76、1.77、1.78、1.79……最終突破1.80萬億元，市值歷史性超越貴州茅臺。

今年以來寧德時代與貴州茅臺股價走勢差異明顯。年初至今，寧德時代漲幅達48.83%，而貴州茅臺為-3.82%。60日漲幅寧德時代為47.10%，貴州茅臺為1.55%。月漲幅寧德時代為25.70%，貴州茅臺為-2.87%。

寧德時代、貴州茅臺漲幅對比

此外，寧德時代H股漲超4%，報529.500港元/股，股價同樣創歷史新高，且股價自IPO以來翻倍。

值得一提的是，據寧德時代官網消息，今年4月18日，中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司（簡稱“茅臺集團”）與寧德時代新能源科技股份有限公司（簡稱“寧德時代”）于貴州仁懷簽署戰略合作協議。雙方的此次合作，以“重塑產業價值，定義全球綠色工業新標準”為愿景，深度融合新能源技術創新與傳統工業生態智慧、實體經濟與綠色科技，共同促進產業生態綠色低碳高質量發展。

寧德時代區域總經理陳凌，茅臺集團黨委委員、副總經理劉世仲代表雙方簽約。寧德時代董事長兼CEO曾毓群，茅臺集團黨委書記、董事長張德芹見證簽約儀式。寧德時代首席制造官倪軍，首席投資官王紅波，監事會主席吳映明，市場體系聯席總裁鄭葉來，茅臺集團黨委委員、總會計師劉剛，黨委委員、副總經理劉世仲，茅臺酒股份公司黨委委員、副總經理蔣焰出席簽約儀式。

據媒體報道，就寧德時代等鋰電龍頭的拉升動因，一位券商首席分析師近日對記者表示：“9月本就是動力電池的交付旺季，再加上儲能電池的需求爆發，鋰電龍頭業績預期明顯提升。”一方面，每年9月至年底，車企往往進入較高密度的排產周期，這一時段也是動力電池交付旺季。另一方面，儲能市場需求增長明顯，并且市場需求向技術實力強的龍頭企業傾斜。

外資投行摩根大通9月14日發布的一份研報將寧德時代-H的評級由中性上調為增持。摩根大通表示，過去一個月，中國電池價值鏈出現顯著上漲。

摩根大通認為，寧德時代的儲能電池需求超預期，導致供應緊張及價格上漲，因此將其2025年至2026年的盈利預測上調約10%，為市場最高預期。

摩根大通直言：“我們認為寧德時代A股現為全球最便宜的電池股票，且為我們的首選。”

就如何解讀這一歷史性事件，一位券商研究所所長提供了他的分析。

其表示，在認可寧德時代價值的同時，要客觀承認貴州茅臺的價值。貴州茅臺依舊是中國消費品牌的代表之一，是中國消費行業中非常杰出的一家企業。在未來中國國家影響力、文化影響力提升的過程中，以貴州茅臺為代表的很多中國優秀白酒龍頭企業，依舊有其發展空間。

寧德時代半年報顯示，2025年上半年實現收入1788.86億元，同比增長7.27%；實現歸母凈利潤304.85億元，同比增長33.33%；扣非凈利潤271.97億元，同比增長35.62%。

2025年5月20日，寧德時代在香港聯交所主板成功掛牌上市，全球發售股份總數為1.56億，發行價格為263.00港元/股，募集資金總額為410億港元，上述募集資金用于匈牙利項目建設及營運資金、一般企業用途。

報告顯示，今年上半年，寧德時代動力電池系統、儲能電池系統的營收合計占總營收的89.43%，各自占比分別為73.55%和15.88%，兩大產品營收同比分別增加16.80%和下滑1.47%。2025年第二季度的動力、儲能電池合計銷量接近150GWh，同比增長超30%。其中，儲能電池占比約20%。

在財報披露后的業績說明會上，管理層表示公司今年上半年總體產能利用率保持在約90%的較高水平。目前市場需求依然比較旺盛，公司根據市場需求情況擴建產能，因此，今年資本支出較去年會有一定增長。

據《科創板日報》從多位產業人士處了解到，寧德時代將于明年推出新的8系高鎳電池，并搭載在頭部新勢力的增程車型上。

值得注意的是，9月18日，理想汽車與寧德時代簽署五年全面戰略合作協議并完成授牌儀式。

按照協議，雙方將在電池安全、超充技術等方面展開深度合作，攜手拓展國內外業務，共同推動電池技術創新和全球化布局。作為長期合作伙伴，寧德時代將為理想汽車全系產品提供高性能、高安全、高品質的動力電池系統，包括但不限于三元鋰電池、M3P電池、磷酸鐵鋰電池和鈉離子電池等。

此次簽協議，理想汽車董事長兼CEO李想、總裁馬東輝、寧德時代董事長兼CEO曾毓群、市場體系聯席總裁韓偉共同出席，理想汽車供應鏈副總裁孟慶鵬、寧德時代國內乘用車副總裁王慧代表雙方在寧德簽署協議，雙方董事長雙雙出席，足見理想和寧德時代兩家公司對此次合作的重視。

編輯|||陳柯名 杜波 易啟江

校對|金冥羽 

封面圖來源：視覺中國 （圖文無關）

每日經濟新聞綜合自上海證券報、公開消息、紅星資本局等