全面推動上市券商高質量發展，證監會再次修訂這一重要規定

每經記者｜李蕾    每經編輯｜肖芮冬    

《每日經濟新聞》獲悉，2024年4月12日，證監會就修訂《關于加強上市證券公司監管的規定》（以下簡稱《規定》）公開征求意見。

上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，其高質量發展對于促進資本市場的穩定健康運行具有重要意義。為加強對上市證券公司的監管，證監會于2009年發布了《規定》，并分別于2010年、2020年進行了修訂，從加強再融資、信息披露、內幕信息管理等方面對上市證券公司提出了明確、嚴格的要求。

而此次修訂《規定》，是落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》（以下簡稱《意見》）的重要舉措，旨在通過加強監管，發揮上市證券公司推動行業高質量發展的引領示范作用。

有業內人士指出，上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，應該把功能性放在首位，履行好服務實體經濟、做好資本市場“看門人”的根本職責，持續提升對新質生產力的服務能力，切實做到“金融報國、金融為民”。

證監會重磅發文，上市券商“嚴監管”持續

2009年，考慮到上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，為做好機構監管和上市公司監管的有效銜接，加強對上市證券公司的監管，證監會發布了《規定》。

此后，在2010年和2020年，證監會又兩次對《規定》進行了修訂，從加強再融資、信息披露、內幕信息管理等方面對上市證券公司提出了明確、嚴格的要求。整體看，《規定》的實施對規范上市證券公司治理、強化內控合規、提升信息披露水平起到了積極作用。

公開數據顯示，截至目前，已有23家A股上市券商發布了2023年年報。多家券商凈利潤增速超50%，顯示出良好的發展勢頭。就在近日，中國證券業協會也公布了2023年證券行業經營數據，145家證券公司2023年度實現營業收入4059.02億元、凈利潤1378.33億元，行業整體業績表現相較2022年有所好轉。

另一方面，隨著證券行業的不斷發展，行業集中度也在不斷提升。總資產超過5000億元規模的10家頭部上市券商中，去年營業收入有9家都超過200億元，頭部券商與中小券商盈利能力差異較大，行業格局加速分化。在這樣的背景下，作為行業主力的頭部券商更應將合規意識根植于公司自身文化建設中，進一步壓實責任意識，形成內部約束和外部監管的持久合力，加速行業生態優化。

不過需要注意的是，隨著公司治理規則體系不斷成熟，上市證券公司整體保持規范穩健發展態勢，但仍面臨“大而不強”的問題，在發展理念、內控治理、投資者保護、信息披露等方面距離一流投資銀行和投資機構的標準和要求仍有較大差距。

就在不久前的3月15日，證監會集中發布了包括《意見》在內的多項政策文件，明確提出力爭通過5年左右時間，基本形成“教科書式”的監管模式和行業標準，行業機構定位得到校正、功能發揮更加有效、經營理念更加穩健、發展模式更加集約、公司治理更加健全、合規風控更加自覺、行業生態持續優化，推動形成10家左右優質頭部機構引領行業高質量發展態勢的總體要求。

而本次修訂的重要意義就在于，不僅提升了《規定》的適應性和有效性，全面體現了對上市證券公司高質量發展的監管要求，更有利于《意見》的細化與落地，和促進上市證券公司規范健康發展。

嚴監管信號持續釋放，推動上市券商高質量發展

記者從監管部門了解到，本次修訂突出目標導向、問題導向，以《意見》為指導，從優化發展理念、加強投資者保護、健全內控治理、完善信息披露等方面對《規定》作了修改完善，目的是通過加強監管，督促上市證券公司成長為行業高質量發展的“領頭羊”和“排頭兵”。

一是踐行人民立場，提升投資者保護水平。要求上市證券公司履行好服務實體經濟、做好資本市場“看門人”的根本職責，強化上市公司姓“公”的意識，把維護各類投資者特別是中小投資者合法權益作為重中之重，建立、健全投資者關系管理活動相關制度及程序，以積極、認真、專業態度回應投資者關切，切實提升投資者回報。

二是優化發展理念，統籌規范融資行為。要求上市證券公司端正經營理念，把功能性放在首要位置，聚焦主責主業，合理審慎融資，提高資金使用效率，把有限的資源更好配置在助力科技自立自強、促進經濟高質量發展、服務居民財富管理等重點領域。

三是健全公司治理，提升合規風控水平。要求上市證券公司落實全面風險管理與全員合規管理要求，提升現代企業治理的有效性，強化內部制衡，建立股權結構清晰、組織架構精簡、職責邊界明確的公司治理架構，加強對各類境內外子公司的管控，進一步規范股東及實際控制人行為，完善人員管理，優化激勵約束，糾治短期激勵、過度激勵等不當激勵行為。

四是加強市場約束，完善信息披露要求。要求上市證券公司立足行業功能定位和風險特征，提高信息披露的針對性和有效性，及時披露凈資本和流動性等核心風控指標和財務運營狀況，確保公司運作更加透明，財務報表更加規范。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝