超50家機構連續3日調研，這家氧化鋁公司好在哪？

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜葉峰    

雖然本周五將召開2023年業績說明會，但是依然擋不住機構調研天馬新材迫切的心態，日前，大成基金、博時基金、紅杉中國、華夏財富等超過50家機構，連續三天通過線上和線下的方式，與公司副總黃建林和董秘胡曉曄進行業務溝通。

在核心競爭力方面，天馬新材表示，經過二十余年的技術研發和生產積累，公司對精細氧化鋁理論基礎研究、工藝技術和產業化應用形成了獨到的理解，擁有核心技術；相較于進口產品，公司生產的粉體材料具有價格優勢；公司下游客戶以上市公司或大型國有企業為主，在與客戶進行長期合作期間，公司及時跟進市場需求變化及客戶反饋，迅速對客戶的供應需求變化做出響應，不斷進行新產品研發與優化，展現公司持續服務和協同開發的能力，具有較好的客戶黏性。

公司2024年度新增產能預計會集中體現在電子陶瓷用粉體材料、電子玻璃用粉體材料、高導熱用粉體材料三大類，其中因電子陶瓷用粉體材料應用領域較廣，所以該類粉體應占比最大，最終延伸至消費電子、半導體、新能源等領域。

其中，下游消費電子行業在經歷去庫存周期后，從2023年二季度以來逐季度持續穩定向好，電子陶瓷類粉體全年銷售收入雖較上年同期下降7.3%，但2023年下半年同比增長50.59%，充分體現出行業復蘇趨勢。2024年初，通過與下游主要客戶溝通，預計消費電子行業的需求將持續穩定釋放，保持增長態勢。

天馬新材自成立以來，始終專注于精細氧化鋁粉體材料的研發生產和銷售，也是目前國內唯一一家專營多品種精細氧化鋁粉體材料的上市公司。公司是國家級專精特新“小巨人”企業、制造業單項冠軍示范企業；成立以來不斷在新材料領域實現突破，多款產品彌補了新材料領域的空白。

西南證券分析指出，全球半導體市場銷售額增幅由負轉正后實現連續3個月的正增長，下游需求修復有助于拉動公司業績增長。而公司高純氧化鋁產品中試樣品質量對標進口產品并已得到下游客戶認證，預期為公司開拓新的增長空間，此外，公司3條在建產線預期于2024年中期釋放新產能，并擴張了高毛利的球形氧化鋁與勃姆石產能，進一步提升公司盈利能力。