超越復蘇，同程旅行2023年業績表現遠超行業大盤

2023年國內旅游消費復蘇勢頭強勁，從“史上最火五一假期”到“最火暑期”再到“最火十一”，旅游需求得到了持續釋放。上市旅游企業的業績也紛紛開啟了“暴增模式”。

作為業內“穿越周期”的優等生，同程旅行2023年業績取得了超預期增長，整體復蘇速度領先行業。特別是用戶增長方面，同程旅行年付費用戶達到2.35億，同比增長25.2%，與2019年相比增長54%，再度創下歷史新高。

交通住宿市場份額顯著增長，國際酒店間夜量已恢復至2019年水平

2023年，同程旅行交通業務收入為60.3億元，同比增長78.5%，較2019年同期增長33.5%；住宿業務收入為39億元，同比增長61.5%，較2019年同期增長65.4%。縱向來看，兩大核心業務收入均再次創下歷史新高，尤其是與2019年同期水平相比均有大幅增長，表明兩大業務的市場份額均有顯著增長。

其中，2023年四季度同程旅行的機票預訂量較2019年同期增長超16%，而同期全國民航的旅客運輸量大約恢復到了2019年同期的96%，說明同程旅行在機票預訂這一細分市場的份額有較大幅度的增長。2023年四季度，同程旅行住宿業務量增速也大幅領先于行業大盤，國內酒店間夜量較2019年同期增長了70%，國際酒店間夜量也已完全恢復至2019年同期水平。

同程旅行國際酒店間夜量的完全恢復值得關注，這為其2024年搶灘國際旅行復蘇紅利奠定了良好的基礎。據國家民航局的統計，2024年1月份全國民航的國際旅客運輸量為437萬人次，大約恢復至2019年同期的72%，為疫情以來最好水平。中國旅游研究院預測，2024年入出境旅游市場的復蘇進程將進一步加速，全年入出境旅游人次和國際旅游收入將分別超過2.64億人次、1070億美元。

為搶占國際業務復蘇“紅利”，2024年年初以來，同程旅行加快“出海”步伐，目前已在新加坡設立了海外總部，并在美國洛杉磯開設了首個海外線下門店。未來，同程旅行還將持續布局英國、泰國、印尼、菲律賓等市場，積極拓展國際機票、國際酒店、出境度假等業務。

運營“三駕馬車”齊發力，GMV較2019年增長45.4%

2023年，同程旅行的GMV（交易額）、MPU（月平均付費用戶）和APU（即年付費用戶）三個指標均有大幅提升，特別是對比2019年同期有較大幅度提升，運營效率超越行業。財報數據顯示，2023年度，同程旅行的GMV達到創紀錄的2415億元，同比增長96.8%，較2019年同期增長45.4%；MPU為4130萬，同比增長39.1%，較2019年同期增長53.5%；截至2023年12月31日十二個月的APU為2.35億，同比增長25.2%，較2019年同期增長54%。

與此同時，同程旅行的收入和利潤也創下歷史新高。財報數據顯示，2023年度，同程旅行的收入為119.0億元，經調整凈利潤為22億元。簡而言之，過去一年，在同程旅行平臺上消費的用戶更多了，平臺賣出了更多的“貨”，同時還賺到了更多的錢，這是效率提升的最直觀體現。

“人”“貨”“場”是運營的“三駕馬車”，效率的提升不外乎這三個維度。將自身定位為“新一代國民旅行平臺”的同程旅行，在這三個維度的發力均可圈可點。

2023年，同程旅行聯動目的地和景區打造了旅行+電競、旅行+音樂、旅行+市集、旅行+電影票等“旅行+X”2.0模式。另外，順應文旅融合和旅游消費大眾化的趨勢，同程旅行將產品體系從出行服務逐步延伸至玩樂服務。目前，在同程旅行平臺上，用戶不僅能夠體驗到全面的旅行服務，還可以預訂演唱會、電影、電競賽事等體驗消費產品。

同程旅行從旅游出行行業跨入了大文娛行業，其背后的核心邏輯正是國內旅游消費的新變化。通過順應這一變化，同程旅行得以高效觸達新的消費圈層，特別是年輕一代消費者，在“人”的維度抓住了一個歷史性機遇。同時，通過引入新的業務單元，同程旅行平臺上可供消費的“貨”也變得更豐富了。

2023年，同程旅行在線上及線下多元場景的探索也是提升運營效率的關鍵所在。通過挖掘更多場景，一方面可豐富“一站式平臺”的“貨”，吸引更多的“人”到平臺上消費，另一方面則是不斷增加消費的新場景，創造更多交易機會。例如，同程旅行的“城市通”在2023年已先后進入到洛陽、南昌、蘇州、無錫、上海等重點城市，全面開辟了城市公共交通這一高頻消費場景，同時也為平臺上其他的“貨”帶來了更多交叉銷售的機會。再比如，2023年6月份，同程旅行開啟了度假業務的線下加盟，增加了線下獲客和消費場景。

“其他業務”收入繼續放量，“新引擎”培育取得實質進展

經歷了近幾年的持續布局，同程旅行的“其他業務”板塊正在成長為新的增長引擎。

2023年，同程旅行“其他業務”（包括旅游服務、廣告服務、酒店管理服務、商務旅游服務等）收入19.7億元，同比增長148.6%，較2019年同期增長280.3%。在保持高增長的同時，“其他業務”的收入占比也達到了創紀錄的16.5%。

住宿產業鏈是同程旅行“其他業務”中成長最快的板塊之一，特別是住宿產業鏈數字化及酒店管理業務已逐漸進入戰略收獲期。其中，同程旅行旗下旅智科技平臺已經形成了由“旅智云”“住哲”“云掌柜”“金天鵝”組成的住宿產業數字化品牌矩陣，實現了從連鎖酒店、單體酒店到民宿的住宿業全業態覆蓋。“藝龍酒店科技”平臺的酒管業務也初具規模，無論是開業酒店數量還是會員規模均保持較快增長勢頭。相關數據顯示，截至2023年12月31日，“藝龍酒店科技”平臺的開業酒店數超1400家，簽約酒店數超2000家。會員平臺“藝龍會”的注冊會員規模已達2000萬。

2023年，同程旅行還將主營度假業務的同程旅業納入業務版圖，增厚了當前及未來的業績基礎，并有望從國內休閑旅游大眾化的新趨勢中獲取歷史性的“國民幸福紅利”。

2024新春“開門紅”順利達成，旅游出行市場持續繁榮確定性上升

面對2023年國內旅游業的火爆場景和上市公司大幅增長的業績指標，市場最大的疑慮是當下的紅火究竟是短暫的報復性反彈，還是另一個繁榮周期的開端。

2024年旅游市場的新春“開門紅”，證明了需求仍在持續釋放。

根據文旅部發布的數據，2024年春節假期國內旅游出游4.74億人次，同比增長34.3%，按可比口徑較2019年同期增長19.0%；國內游客出游總花費6326.87億元，同比增長47.3%，按可比口徑較2019年同期增長7.7%。

此外，作為一季度旅游出行市場另一個重要觀察窗口，春運的超預期表現也進一步夯實了行業持續向上的基礎。根據相關部門的統計，2024年春運期間，全國鐵路累計發送旅客4.84億人次，較2019年同期增長17%，日均發送1208.9萬人次；民航客運量超8344.9萬人次，同比增長51.1%，較2019年同期增長14.5%。期間，同程旅行元旦及春節長假期間的交通、住宿等各項業務均有良好表現。

面對新機遇，致力于打造“新一代國民旅行平臺”的同程旅行，在服務好國內大眾旅游市場的同時，正加快布局海外業務。同程旅行將借此觸達全球更廣泛的用戶群體，從而為自身可持續發展提供新的想象空間。

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