A股“八連陽”后私募產品清盤壓力驟降

每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

A股市場1月份遭遇極端行情，不少私募產品紛紛跌破預警線，甚至有部分產品擊穿清盤線。不過，之后市場走出“八連陽”，使得私募產品清盤壓力驟降。

視覺中國圖

《每日經濟新聞》記者注意到，截至目前，低于傳統清盤線0.7元的產品相比2023年底減少近1000只。

集元資產任澤松就是典型，其代表產品集元-祥瑞1號在短短不到一個月時間內，從虧損30%到年內收益歸“零”，其背后經歷了怎樣的故事？

通過人工智能扳回一局

1月份，由于微盤股遭遇流動性危機，市場出現非理性下跌，之后雪球陸續爆倉，不少量化DMA產品也陷入流動性危機。在這樣的背景下，不少私募產品被擊穿清盤線，清盤壓力一度驟增。

比如任澤松的代表產品集元-祥瑞1號，不到一個月時間，產品凈值經歷了大起大落。私募排排網數據顯示，集元-祥瑞1號在2023年12月29日的單位凈值為0.936元；2024年2月2日，該產品跌破了傳統的清盤線0.7元，單位凈值為0.648元，期間凈值回撤高達24.65%。不過，好在A股隨后來了個“八連陽”，任澤松管理的私募產品凈值也出現大幅反彈，截至2月23日，集元-祥瑞1號的凈值回到0.936元，2024年以來收益為0.00%。

2018年末，任澤松離開中郵基金轉投私募行業，之后的管理風格常常是“大開大合”。“大漲大跌”對任澤松而言是常態，旗下產品曾在單周上漲24%，也在兩周內回撤40%。

任澤松代表產品凈值大起大落，背后有著怎樣的故事？2023年一季度，A股市場ChatGPT概念股火爆，任澤松隨即從重倉的新能源車、半導體快速轉向人工智能領域。任澤松當時也給出了解釋：“人工智能產業趨勢非常迅速地向前演繹，可能人工智能并非主題炒作。”

2023年6月，經過爆炒的ChatGPT概念股開始退潮，任澤松旗下的產品凈值也隨之出現大幅回撤。2023年末，任澤松依然看好AI（人工智能），其在公司月報中表示：“以人工智能為代表的科技產業在突飛猛進地發展，成為市場為數不多的亮點，相關公司有望走出很強的結構性行情。”

目前來看，任澤松通過堅守人工智能而扳回了一局。

很多產品凈值大幅反彈

2024年2月，很多私募短期內經歷了“過山車”行情，春節假期前遭遇清盤壓力，之后A股“八連陽”，市場強勢反彈也把那些瀕臨清盤的私募從生死線上拉了回來。

私募排排網數據顯示，截至2月28日，單位凈值低于傳統清盤線0.7元的私募產品合計2064只，相比2023年底的3000多只，減少了近1000只。

任澤松旗下產品凈值短期大幅反彈并非個案。近期，美股市場人工智能龍頭英偉達的股價不斷創新高，私募大佬但斌在回復粉絲時表示：“這兩年有幾只產品接近清盤線，不想躺平，殫精竭慮地試圖逆轉局面。最近基于對英偉達業績的信心，全力以赴地迎接了一次本壘打的機會。”之后但斌又說：“以后再也不發有清盤線的產品了。”

私募排排網數據顯示，春節假期后很多私募產品凈值出現大幅反彈，2月5~23日，有業績記錄的2126只股票策略私募產品的平均收益達到10.09%，91.91%的股票策略產品實現正收益。

對于市場后期走勢，有更多私募看好。正圓投資就認為，在新舊動能切換的關鍵時期，以科技創新為引領的現代化產業體系建設為重中之重，在新型舉國體制下將發揮更大的引領作用，推動新一輪產業升級。當前市場底部形成或已基本確立，后續右側應持續關注兩會政策。

暢力資產董事長寶曉輝也告訴《每日經濟新聞》記者，對于后市，整體行情將企穩向上，個別板塊會有亮眼表現，后續可以關注兩會及政府工作報告，若其中指引出了有關特點產業的新方向，那么市場資金必然會朝這個板塊傾斜，這也是長線資金可以埋伏的一個時機節點。建議投資者繼續關注高端醫療、AI、央國企板塊。

封面圖片來源：視覺中國圖