杰瑞股份：油服設備訂單持續增長，電驅壓裂設備落地北美（國泰君安研報）

每經AI快訊，2024年1月3日，國泰君安發布研報點評杰瑞股份（002353）。

本報告導讀：

公司系國內油服設備龍頭企業，電驅壓裂設備訂單成功落地北美市場后，后續訂單需求有望加速釋放，推動業績高增。

投資要點：

投資建議：公司系國內油服設備龍頭企業，技術積淀深厚，電驅壓裂設備訂單已成功落地北美市場，看好后續訂單加速釋放。維持2023-2025年EPS為2.43/2.95/3.47元，維持目標價為35.28元，增持。

事件：公司官網公告，美東時間12月21日，杰瑞股份與北美知名油服公司完成電驅壓裂成套車組訂單簽署，項目包括杰瑞7000型電驅壓裂拖車、儀表拖車等高端裝備，這標志著中國電驅壓裂成套裝備首次進入北美高端市場。

油價高位有望延續、ESG需求推動更新疊加更新周期，電驅壓裂設備于北美大有可為。據Rystad Energy數據，2024年全球油價有望保持在83美元/桶的高位水平。我們認為2024年中國、美洲原油需求增長有望超市場預期，2024年全球原油邊際產量變化主要由OPEC+控制，全球地緣政治風險或影響石油供應與價格，看好24年國際油價保持中高水平。北美ESG要求嚴格，限制柴驅壓裂車隊獲取長期訂單，疊加北美存量壓裂設備面臨更新周期，電驅壓裂大有可為。

公司深耕北美市場、技術深厚，看好北美訂單加速突破。公司一臺7000型電驅壓裂裝備的輸出功率可比3臺2500型柴驅壓裂車，該產品已在北美累計作業超3000小時。此前公司的成套渦輪壓裂設備、大型移動式燃氣輪機發電機組已在北美市場完成銷售，贏得客戶持續認可，電驅壓裂設備訂單落地帶來標桿效應，后續訂單有望加速落地。

風險提示：原材料價格上升、國際油價大幅下跌。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)