高德紅外：承研兩型總體型號，非致命彈藥獲訂貨合同（興業(yè)證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月2日，興業(yè)證券發(fā)布研報點評高德紅外（002414）。

事件：公司發(fā)布《關(guān)于公司及全資子公司簽訂日常經(jīng)營重要合同的公告》，公司與客戶一簽訂了某兩型完整裝備系統(tǒng)總體型號產(chǎn)品研制合同，合同金額8648.5萬元；全資子公司漢丹機電與客戶二簽訂了非致命彈藥類型號產(chǎn)品訂貨合同，合同金額2.25億元。本次合同總金額為3.12億元，占公司2022年營收的12.34%。

公司與客戶一簽訂的合同是繼公司收到總體型號項目研制任務(wù)通知書后的研制任務(wù)合同簽訂，本次研制合同是公司在完整裝備系統(tǒng)總體領(lǐng)域取得的新進展，國內(nèi)兩型升級總體型號項目中標后正式啟動研制工作。公司將按照機關(guān)要求，根據(jù)型號項目節(jié)點完成研制任務(wù)。未來公司將承接該兩型重點總體型號項目的批量生產(chǎn)任務(wù)，隨著公司型號項目業(yè)務(wù)比重逐步向完整裝備系統(tǒng)總體傾斜，將為公司貢獻新的收入和利潤增長。

公司全資子公司漢丹機電在非致命彈藥產(chǎn)品領(lǐng)域精耕細作，充分利用現(xiàn)有優(yōu)勢，搶抓機遇，此次簽訂的合同為漢丹機電成熟產(chǎn)品的追加訂貨，體現(xiàn)了漢丹機電在非致命彈藥產(chǎn)品領(lǐng)域的綜合競爭實力。

本合同不會對公司業(yè)務(wù)的獨立性產(chǎn)生影響，公司主要業(yè)務(wù)不會因履行合同而對交易對方形成依賴。

我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為2.76/5.14/6.69億元，EPS分別為0.06/0.12/0.16元/股，對應(yīng)12月27日收盤價PE為110.2/59.2/45.5倍，維持“增持”評級。

風(fēng)險提示：產(chǎn)品交付進度不及預(yù)期，新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)