新希望禽業子公司引入戰投 中牧集團將拿下51%股份補齊下游產業鏈

每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏官紅    

12月15日晚間，農牧巨頭新希望（000876.SZ，股價9.31元，市值423.21億元）披露了兩大資本大動作，一是擬將旗下子公司山東中新食品集團有限公司（以下簡稱中新食品）51%股權出售給央企中國牧工商集團有限公司（以下簡稱中牧集團）。二是擬15億元轉讓旗下德陽新希望六和食品有限公司（以下簡稱德陽食品）67%的股權，本次交易后，上市公司層面也將不再從事食品深加工業務。

在業內人士看來，新希望此次與中牧集團之間的“聯姻”對禽產業鏈意義較深，中牧集團補齊了其白羽肉禽下游產業鏈，有利于與原有優勢資源整合，進一步做強做實農業產業。新希望也可聯合合作方的優勢產業資源，增強白羽肉禽業務的行業競爭力。這也有利于新希望優化資金結構，增加收益，提高投資回報率，保護股東特別是中小股東的利益。

央企中牧集團擬受讓新希望一子公司51%股權

12月15日晚，新希望發布公告，擬將旗下子公司中新食品51%股權出售給中牧集團，本次交易金額合計27億元。如交易完成，中牧集團將成為中新食品的控股股東。

針對本次交易的目的和對公司影響，新希望表示，公司主動調整發展戰略和產業結構，更加聚焦飼料和生豬養殖兩大核心主業，集中資源、優化管理，支持兩大主業做精做強；同時聯合行業優秀產業資源，共同助力白羽肉禽業務發展。中牧集團及其控股股東中國農發集團擁有深厚的產業資源和強大的產業發展愿景，本次交易將有利于白羽肉禽業務核心競爭力的進一步增強。

從持股比例上分析，新希望持有其20%股權，新希望控股子公司山東六和持有其51%股權，新希望控股子公司北京新希望持有其29%股權。在本次交易中，新希望擬轉讓中新食品的20%股權，山東六和擬轉讓中新食品2%股權，北京新希望擬轉讓中新食品29%股權。

中新食品前身是新希望的禽產業BU，負責公司禽產業鏈運營工作，產業涵蓋種禽養殖、禽屠宰、調熟品加工、禽肉產品銷售等。截至2023年8月31日，中新食品的資產總額為105.03億元，負債總額為86.80億元，凈資產為15.93億元。今年1月~8月，中新食品營業收入136.32億元，凈利潤584.19萬元。

圖片來源：新希望公告截圖

值得一提的是，公開信息顯示，中新食品在2022年的中國冷凍鴨肉市場占比在10%至15%的區間。該公司旗下有14個“一體化”業務單元，業務覆蓋華東、華北、東北、中原、華中等禽肉核心消費區，是一個完整的“飼料-育種-養殖-屠宰-加工”產業集群。

作為本次交易的對手方，中牧集團是集生產經營、貿易服務、科技開發和投融資為一體的現代農牧業大型央企，其實控人為中國農業發展集團有限公司。截至2023年8月31日，中牧集團未經審計的資產總額為163.43億元，負債總額為80.76億元，凈資產為82.67億元。2023年1月~8月，中牧集團營業收入為174.75億元，凈利潤為5.61億元。

對于中牧集團來講，其已深耕上游禽用獸藥和疫苗、種禽市場多年，如今計劃入局成熟的下游產業鏈。通過此項收購，中牧集團將獲得國內自有知識產權的“中新鴨”種質資源。

中牧集團控股的上市公司也在往下游做長自己的產業鏈。中牧股份（600195.SH，股價11.81元，市值120.6億元）曾先后在2020年、2022年與龍大肉食（002726.SZ，股價8.25元，市值89.03億元）、牧原股份（002714.SZ，股價39.39元，市值2152.8億元）戰略合作。這次，中牧集團選擇新希望作為“聯姻”對象，將補齊其白羽肉禽下游產業鏈，有利于與原有優勢資源整合，進一步做強做實農業產業。

新希望將聯合合作方優勢產業資源

《每日經濟新聞》記者注意到，新希望引入戰投一事或已謀劃多時。在12月1日的分析師會議上，新希望副總裁兼財務總監陳興垚表示，“公司當前在戰略上，一方面堅持把飼料作為公司基石產業，另一方面堅定打強養殖能力……對于其他產業板塊，則會聚焦核心競爭力打造，有的板塊會通過引入戰略投資者等多種方式，幫助其打強專業化運營能力。”

本次計劃與中牧集團的“聯姻”，也是為新希望子公司引入新的戰略投資方。新希望表示，一方面公司可以聯合合作方的優勢產業資源，增強白羽肉禽業務的行業競爭力，另一方面也有利于公司優化資金結構，增加收益，提高投資回報率，保護股東特別是中小股東的利益。

新希望還在公告中指出，中牧集團及其控股股東中國農發集團擁有深厚的產業資源和強大的產業發展愿景，股權轉讓后，中新食品將在中牧集團控股下，依托兩方股東的資源、幫助與支持，繼續做好經營，給兩方股東帶來積極正向的回報。雙方還將共同聯手，在現有產業基礎上，整合資源，進一步提升行業地位和產業能力。

公告中還提到，在實施本次交易的同時，中國農發集團和新希望控股集團有限公司將簽署戰略合作協議，積極建立全面戰略合作關系，重點圍繞自主知識產權育種、糧食和肉蛋奶保供、農牧產業鏈建設等領域，開展務實合作，互相推動、支持和促進雙方在以上農業產業領域深度合作發展。與此同時，新希望的大股東南方希望實業有限公司將對本次交易完成后中新食品未來一定期限的經營業績向中牧集團提供積極支持和保證，通過強強聯合，做好做深做透中新食品，具體內容由南方希望與中牧集團另行簽署協議約定。

上市公司將不再從事食品深加工

除了引入戰投，新希望還公告稱，擬將旗下德陽食品67%的股權轉讓給海南晟宸投資有限公司（以下簡稱海南晟宸），本次交易作價15億元。新希望表示，本次擬對食品深加工業務引入關聯方的優勢產業資源，也能為公司長期可持續發展提供助力。

根據公告，德陽食品成立于2007年，是新希望旗下食品深加工業務的運營主體。截至2023年11月30日，德陽食品的資產總額為32.39億元，負債總額為23.57億元，凈資產為6.71億元。今年1月~11月，該公司營業收入約37億元，歸母凈利潤1.41億元。

圖片來源：新希望公告截圖

受讓方海南晟宸投資有限公司是新希望投資集團有限公司的投資平臺，與新希望同屬于新希望集團。新希望表示，本次交易后，德陽食品不再合并入上市公司的財務報表范圍，上市公司層面也將不再從事食品深加工業務。

對此，新希望在公告中解釋稱，此舉是上市公司主動調整發展戰略和產業結構的舉措，是為了更加聚焦飼料和生豬養殖兩大核心主業，集中資源、優化管理，支持兩大主業做精做強；同時借助新投集團在消費端的優秀產業資源，助力食品深加工業務發展。有利于公司優化資金結構，增加收益，提高投資回報率，保護股東特別是中小股東的利益。對于食品深加工業務未來的發展方向和策略，新希望強調，“新投集團在消費端擁有深厚的產業資源，本次交易將有利于德陽食品競爭力的進一步增強，在現有產業基礎上，整合資源，進一步提升行業地位和產業能力。”

封面圖片來源：每經記者 張建 攝