鄭眼看盤：北交所繼續火熱 深滬初現“脫敏”

11月27日（周一），北交所繼續火熱，深滬股市仍有所承壓。截至收盤，上證綜指跌0.30%至3031.70點，深綜指跌0.38%，創業板綜指跌0.20%，科創50指數漲0.38%。

北證50指數高開后即往上猛沖，一度上漲12.67%，收盤仍漲11.41%，錄得30%漲停的個股高達30只。值得一提的是，北交所本周一的成交額高達303億元，較上周五的173億元大幅放量。這個成交額與主板相比雖然算不上什么，但卻是北交所首次突破300億元大關。

由深滬股市表現看，汽車、半導體、儀表、煤炭等板塊表現較好，傳媒、房地產、保險、釀酒等板塊表現稍弱。汽車股上漲與部分地區加大汽車消費補貼力度相關，也與一則華為與長安汽車合作的消息相關。

北上資金本周一小幅凈買入滬深A股3.34億元。相關市場方面，本周一港股恒指收盤微跌0.18%。匯市方面，人民幣匯率于上周二升到階段性高點，其后大致為橫盤狀態。

當前市場大致消化了美聯儲可能已經結束加息周期的預期，但未來美聯儲將于何時降息卻不太好說，還需要宏觀經濟面更多佐證。在人民幣匯率方面，除受美元表現影響外，更受國內經濟情況影響，包括經濟指標及一些與扶持經濟相關的政策措施。

A股相關消息面偏暖，央行、財政部等八部門聯合發布了《關于強化金融支持舉措 助力民營經濟發展壯大的通知》，其中提出支持民營經濟的25條具體舉措，包括幫助私營企業獲得融資，提高民營企業貸款比重，積極針對產業鏈供應鏈需求提供金融服務等。

10月份最后一份相對重要的經濟指標于本周一上午公布，今年前10個月全國規模以上工業企業實現利潤總額61154.2億元，同比下降7.8%，降幅比1~9月收窄1.2個百分點。

接下來，深滬A股或有機會對北交所火熱表現漸漸“脫敏”，或者說深滬股市的表現有可能轉好，故建議投資者仍宜持股堅守，不必因暫時的相對低迷而喪失信心。

當前深滬股市的基本面實際上已有較明顯好轉，只是其走勢被熾熱的北交所干擾，加上11月大量國債發行又使得流動性階段性緊張，故我個人感覺深滬股市所承受的壓力應該也只是暫時現象。實際上，本周一下午深滬股市某種程度上已展示出了上述“脫敏”特征——由分時看，當北證50指數繼續于盤中上升時，深滬股市同樣也在上升，雖然上升的氣勢還是弱上許多。

考慮到北交所不少個股市盈率仍不算高，未來北證50指數應該還會有表現，不太可能驟冷，只是單日再現如此巨大漲幅的可能性應該不會太大，財富效應可能會呈遞減狀態。如果真是這樣，深滬股市走勢擺脫北證50指數的機會就會進一步增加。

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