歷時18個月！融創中國境外債務完成重組，整體化解約900億元債務風險

每經記者｜陳利    每經編輯｜魏文藝    

歷時18個月，融創中國（HK01918，股價2.330港元，市值126.96億港元）境外債重組宣告成功。

11月20日晚間，融創中國發布公告稱，公司境外債務重組各項條件已獲滿足，于2023年11月20日起正式生效。這意味著融創成為首家完成境內外債務重組所有流程的大型房企。

據《每日經濟新聞》記者不完全統計，自2021年下半年以來，已有超50家上市房企啟動境外債務重組。融創并非最早出險、但卻是最早完成境內外債重組的大型房企。

據悉，此次融創中國的境外債重組規模約百億美元，這些現有債務將根據債權人選擇，置換為6筆新上市的美元票據、強制可轉換債券、可轉換債券及融創服務股權，分別對價57億美元、27.5億美元、10億美元、7.75億美元，完成化債。

受利好消息影響，11月20日開盤，融創中國漲幅迅速擴大至10%。截至當日收盤，融創中國股價報2.330港元/股，漲幅為5.91%。

圖片來源：融創中國公告

整體化解約900億元債務風險

從首次出現債務違約到成功重組，融創中國用了500余天。

2022年5月12日，融創中國公告稱，預期不會支付4月到期的4筆美元債利息，合計發行規模27.42億美元，即期利息約1億美元。這意味著，經歷多重波折，融創中國還是走到了債務逾期這一步。

此后，融創中國開啟了尋求債務的整體解決方案，并通過利用股東借款、股權融資、資產出售等方式進行“自救”。

公開資料顯示，融創境外債重組計劃涉資約99.23億美元，具體方案包括：發行10億美元可轉換債券，發行27.5億美元5年期強制可轉換債券，將現有債權轉換為最多約7.78億美元的融創服務股權，發行新的美元債置換剩余債務。

一位債券分析師向《每日經濟新聞》記者表示，融創中國的債務重組方案很創新、務實，充分考慮到當下行業波動變化，既有效保障公司可持續經營，成功降債45億美元，極大增厚了企業凈資產；又充分尊重債權人訴求，為債權人提供了留債展期、可轉債、強制可轉債、融創服務換股等多種不同的金融工具選項。

“融創是我接觸過最積極、最努力的房企。” 一家全球知名的基金管理人在接受每經記者采訪時表示，債權人在債務重組過程中最看重，就是企業自身的基本面、公司管理層解決問題的態度、核心團隊的穩定性、大股東的支持。對比來看，“融創始終頂住壓力、積極推進，這也讓我們看到了老孫及管理層自救的決心。”

上述基金管理人認為，“雖然化債、化風險只是第一步，融創目前的股價、債價還處于價值低位，但起碼公司層面已經做了最大的努力。”

隨著此次境內外公開市場債務的全部重組完成，融創中國整體化解約900億元人民幣的債務風險，為經營恢復創造了更好的條件。

年內預計交付30萬套

需要注意的是，在此之前，融創中國已兌付多筆境內債。

9月27日，融創中國披露，對10筆境內債券安排現金支付及小額兌付，總金額約為3.8億元，兌付資金于9月27日打到中證登賬戶。

與此同時，在債務重組期間，融創中國也一直響應政策號召，將“保交付”當作公司經營的第一要務，過程中也得到了政府、金融機構的大力支持，第一批次及第二批次保交樓紓困基金落地約190億元，這也成為順利復工復產、穩定交付的重要基礎。

據悉，2022年融創中國全年完成超18萬戶住宅交付。根據融創中國官微信披露，今年前10月公司再度交付20.5萬戶。

據知情人士透露，融創中國今年保交付的目標是30萬套。“此次融創境外債的重組成功，也將有力保障保交付這一核心經營任務。讓融創可以更好的將有限的現金資源，投入到保交付工作。”

據融創中國發布的2023年10月未經審核營運數據顯示，10月單月，融創中國實現合同銷售金額約47.6億元，合同銷售面積約32.5萬平方米；對應的合同銷售均價約為14650元/平方米。

整體來看，今年1-10月，融創中國累計實現合同銷售金額約757.8億元，合同銷售面積約540.3萬平方米；對應的合同銷售均價約為14030元/平方米。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111300979999