萬聯(lián)證券給予片仔癀買入評級，點評報告：核心業(yè)務穩(wěn)健增長、毛利率環(huán)比改善

每經(jīng)AI快訊，萬聯(lián)證券10月18日發(fā)布研報稱，給予片仔癀（600436.SH，最新價：247.85元）買入評級。評級理由主要包括：1）肝病用藥穩(wěn)健增長，心腦血管用藥低基數(shù)下表現(xiàn)亮眼；2）化妝品業(yè)務2023Q3體量超過上半年一半,同比下滑幅度放緩；3）上游成本增加,毛利率同比繼續(xù)下滑，Q3環(huán)比表現(xiàn)向好。風險提示：原材料供給不足風險：資源緊缺、價格上漲對片仔癀原材料的供給造成了挑戰(zhàn)，未來將對片仔癀及系列產品的成本產生上升壓力；研發(fā)不達預期風險：公司布局多個在研新藥，產品研發(fā)分別處于臨床前及進入臨床研究階段。由于藥品研發(fā)的特殊性，具有周期長、環(huán)節(jié)多、風險高等特點，容易受到某些不可預測因素的影響；安宮牛黃丸增長不達預期風險：安宮牛黃丸市場存多個品牌，公司產品上市時間較晚。

AI點評：片仔癀近一個月獲得4份券商研報關注，買入3家，增持1家。

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(記者 尹華祿)

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