罕見！最大美國長期國債ETF遭遇創紀錄回撤，相對歷史高點已腰斬

每經記者｜李蕾    每經編輯｜肖芮冬    

《每日經濟新聞》獲悉，最大的美國長期國債交易所交易基金（ETF）正在經歷有記錄以來的最大回撤。

據外媒報道，由于美聯儲持續維持高利率政策，規模390億美元的iShares安碩20年期以上美國國債ETF（TLT）正在經歷創紀錄的回撤，該產品也是美國最大的長債ETF。相對2020年的高峰，TLT的跌幅已經達到48%，還創下了自2011年以來的最低交易點。而從單季度的表現來看，該基金三季度已下跌10%。

除此之外，其他長期債券基金也遭受重創——Vanguard延長期限國債ETF（EDV）今年以來下跌了超15%；PIMCO 25年以上零息美債指數（ZROZ）也下跌約16%。

高利率環境下，最大美國長期國債ETF創下歷史性回撤

公開資料顯示，iShares安碩20年期以上美國國債ETF成立于2002年7月，是資管巨頭貝萊德旗下產品。基金目標是追蹤超過20年期限的美債表現，憑借長期優秀的累計回報被稱為ETF界中的債券ETF之王。該基金最新規模為390億美元，是同類產品中最大的美債ETF。

不過，近來TLT卻由于持續下跌的業績表現，引發市場關注。

就在上周，美聯儲重申，鑒于美國經濟的強勁表現，預計明年借款成本將保持高位。在預測中，19名官員中有12名表示他們預計今年還會再次加息。

新聞發布會后，10年期美債和30年期美債的收益率均大幅上漲，其中30年期國庫債券收益率上漲了多達12個基點，達到4.64%，為2011年4月以來的最高水平；10年期美債的收益率也達到16年來最高水平。

由于美債收益率持續走高，而美聯儲利率與美債呈現的是負相關關系，TLT已連續數周下跌。

截至周一收盤，TLT當日跌超2.4%、報89.18美元，跌破90美元大關。而這一表現也創下了該基金自2011年以來的最低收盤價，與2020年8月4日達到的歷史最高收盤價171.57美元相比更是已經下跌了近50%，幾乎腰斬。

除此之外，數據還顯示，TLT自9月初以來下跌了5.1%，自第三季度以來下跌了10.4%。去年，該基金暴跌超過30%，2021年則下跌了近6%。

其他長期債基也遭重創，短期美債表現優于長期

每經記者注意到，TLT并不是唯一受“長期高利率”影響的基金。

由于本月以來跌幅超過3%，持有一籃子優質債券的iShares iBoxx投資級公司債券ETF基金（LQD）今年以來的漲幅幾乎已經被抹平。

而兩只最大的債券ETF——iShares核心美國綜合債券ETF（AGG）和Vanguard總債券市場指數基金ETF（BND）情況與之類似，有的年內漲幅幾乎“歸零”，有的甚至同比出現下滑。

AGG和BND持有各種類型的投資級債券組合，包括國庫券、抵押支持證券和公司債券。

其他長期債券基金也未能幸免。Vanguard延長期限國債ETF（EDV）今年以來下跌了超15%，PIMCO 25年以上零息美國國債指數（ZROZ）則大跌近16%。

另一方面，由于美聯儲今年通過提高利率來打擊通貨膨脹，今年短期美債表現明顯優于長期美債。Wind數據顯示，iShares美國國債1~3年ETF（SHY）今年的總回報率為1.49%，也因此吸引了大量投資者關注。

值得一提的是，今年8月初，美國知名對沖基金創始人比爾·阿克曼（Bill Ackman）表示，自己正大舉押注30年期美國國債下跌，以對沖長期利率上升對股市的影響。如今近兩個月的時間已經過去，這位對沖基金大佬仍不改做空策略，因為他預計美國通脹率將居高不下。

前太平洋投資管理公司（PIMCO）首席執行官比爾·格羅斯日前也警告稱，即使美聯儲停止加息，債市投資者的痛苦也還沒有結束。

他在最新投資展望中寫道，由于粘性通脹和不斷擴大的赤字，債市將第三年遭遇創紀錄虧損，這位昔日的債券之王敦促投資者減少持有美國國債和公司債。格羅斯表示，10年期美國國債價值被高估。

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